Giovedì Jefferies ha modificato la propria posizione su Tapestry Inc. (NYSE:TPR), la società madre di Coach, declassando il titolo da Buy a Hold. L'azienda ha inoltre fissato un obiettivo di prezzo di 50 dollari per le azioni Tapestry.
Questa decisione giunge mentre il titolo ha registrato un aumento significativo, con un incremento del 30% da un anno all'altro, che ha portato a una valutazione che riflette pienamente il profilo di rischio/rendimento dell'azienda combinata. Il completamento del consolidamento della società è previsto entro l'anno solare in corso.
Il downgrade riflette una visione cauta sulle prospettive dell'azienda di moda di lusso. Nonostante la forte performance e lo slancio delle azioni di Coach, Jefferies ha espresso incertezza sul fatto che la popolarità del marchio e l'esecuzione del management possano controbilanciare le sfide affrontate da altri marchi sotto l'ombrello di Tapestry, in particolare Michael Kors. Sono state inoltre espresse preoccupazioni sui rischi associati all'integrazione di questi marchi.
Jefferies ha evidenziato che la narrativa di Tapestry si sposterà probabilmente verso una strategia di turnaround, data l'elevata leva finanziaria dell'azienda. Ciò potrebbe comportare un periodo di ristrutturazione e di sforzi per migliorare le prestazioni dei vari marchi dell'azienda, compresi quelli in difficoltà.
Tapestry Inc, che possiede anche Kate Spade, ha lavorato su una strategia multimarca, con l'obiettivo di sfruttare la forza dei suoi singoli marchi per migliorare le prestazioni complessive. Tuttavia, l'integrazione di questi marchi comporta dei rischi che gli investitori devono considerare, come indicato dall'aggiornamento del target di prezzo e del rating del titolo.
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