Giovedì Solvay SA (EBR:SOLB:BB) (OTC: SOBS) ha visto il suo obiettivo di prezzo ridotto da CFRA da EUR30,00 a EUR27,00, mentre la società ha continuato a raccomandare un "hold" sul titolo. La rettifica arriva dopo che Solvay ha comunicato i risultati finanziari dell'intero anno in seguito allo scorporo delle attività di Specialty.
Il nuovo obiettivo di prezzo si basa su un rapporto P/E previsto per il 2024 di 7,5x, che rappresenta uno sconto rispetto alle medie storiche dell'azienda e riflette la transizione di Solvay dai segmenti a più alta crescita.
Le stime di utile per azione (EPS) dell'azienda chimica per il 2024 sono state riviste al ribasso da 4,00 a 3,80 euro, mentre le previsioni di EPS per il 2025 sono state fissate a 4,20 euro. Il fatturato netto proforma di Solvay per il 2023 è stato di 4.880 milioni di euro, con un calo del 12,6% rispetto all'anno precedente. La diminuzione delle vendite è stata attribuita principalmente a un calo del 15% dei volumi, sebbene sia stata leggermente compensata da un modesto impatto positivo dei prezzi.
L'EBITDA sottostante di Solvay per l'anno si è attestato a 1.246 milioni di euro, dimostrando una performance stabile con un leggero aumento organico dello 0,2%. Questa stabilità è stata ottenuta grazie alla combinazione di prezzi netti positivi e alla riduzione dei costi fissi, che hanno contribuito a bilanciare gli effetti negativi dei minori volumi di vendita.
In prospettiva, CFRA prevede un indebolimento della forza delle vendite di Solvay per il 2024, data l'attuale composizione del portafoglio. Tuttavia, si prevede che i prezzi della soda caustica scenderanno nel 2024 rispetto al 2023, il che potrebbe potenzialmente ringiovanire la domanda nella seconda metà dell'anno.
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