Giovedì CFRA ha modificato le prospettive finanziarie di Winnebago Industries (NYSE:WGO), riducendo l'obiettivo di prezzo del titolo a 12 mesi da $70,00 a $60,00 e mantenendo il rating Hold. La decisione è stata presa in seguito alla revisione delle proiezioni sugli utili e alla recente performance dell'azienda.
L'azienda ha basato il suo nuovo obiettivo di prezzo su un rapporto prezzo/utile (P/E) di 8,0x per l'anno fiscale che terminerà nell'agosto 2025, che rappresenta uno sconto rispetto al P/E medio a cinque anni di Winnebago, pari a 11,0x. CFRA ha inoltre modificato le stime sugli utili per azione (EPS) di Winnebago, abbassandole a 5,45 dollari da 6,80 dollari per l'anno fiscale 2024 e a 7,50 dollari da 8,75 dollari per l'anno fiscale 2025.
La recente relazione trimestrale di Winnebago ha indicato un EPS rettificato di 0,93 dollari che, nonostante il calo del 51% rispetto agli 1,88 dollari dell'anno precedente, ha comunque superato le stime di consenso di 0,86 dollari. Questo risultato è stato attribuito a margini più forti del previsto, nonostante un calo del 19% del fatturato a 704 milioni di dollari, che è stato inferiore di 7 milioni di dollari rispetto al consenso.
La contrazione del margine lordo è stata di 190 punti base, portandolo al 15,0%, anche se leggermente superiore al consenso di 10 punti base. Uno sguardo dettagliato alle vendite dell'azienda ha rivelato un calo del 9% rispetto all'anno precedente nelle vendite di camper trainabili, un calo del 16% nei volumi dei camper e un significativo calo del 32% nelle vendite di barche.
In prospettiva, Winnebago ha fissato ambiziosi obiettivi di crescita organica a metà ciclo, puntando a ricavi netti tra i 4,5 e i 5 miliardi di dollari, con margini lordi tra il 18,0% e il 18,5%. Tuttavia, CFRA ritiene che questi obiettivi siano ottimistici, date le attuali condizioni di mercato.
L'azienda ha sottolineato che i risultati di Winnebago sono strettamente legati alla spesa discrezionale dei consumatori e ai prezzi del petrolio, fattori che attualmente sono influenzati da un contesto di tassi d'interesse elevati che si prevede porrà delle sfide nel breve termine. Di conseguenza, CFRA ha scelto di mantenere un rating Hold sulle azioni di Winnebago.
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