Mercoledì scorso, BofA Securities ha modificato le prospettive di CommScope Holding (NASDAQ:COMM), riducendo l'obiettivo di prezzo a 1 dollaro dai precedenti 2 dollari, pur mantenendo un rating Underperform sul titolo. Il fatturato del quarto trimestre dell'azienda di apparecchiature di comunicazione è stato inferiore alle aspettative, attestandosi a 1,19 miliardi di dollari, al di sotto dei previsti 1,26 miliardi di dollari.
L'azienda ha espresso preoccupazione per le prospettive di crescita di CommScope nel prossimo anno, prevedendo un calo del 37% su base annua dell'EBITDA per il 2024. L'analisi ha evidenziato le incertezze relative alla strategia dell'azienda per affrontare il rimborso del debito del giugno 2025 e gli obblighi di ristrutturazione per un totale di 1,275 miliardi di dollari.
L'analista ha inoltre rilevato un aumento della leva finanziaria netta di CommScope, salita a 8,0 volte nel quarto trimestre, rispetto alle 6,7 volte del trimestre precedente, attribuendo l'aumento a una diminuzione dell'EBITDA. Il management di CommScope prevede un inizio d'anno difficile, con previsioni di calo significativo del fatturato e dell'EBITDA rettificato nel primo trimestre rispetto al trimestre precedente.
Alla luce di queste difficoltà, BofA Securities ha ribadito il rating Underperform e ha corretto le stime su CommScope. Il nuovo obiettivo di prezzo di 1 dollaro si basa su un multiplo 8x del valore d'impresa previsto per l'anno fiscale 26 rispetto all'EBITDA, una riduzione rispetto al multiplo 8x delle cifre previste per il 2025 utilizzato in precedenza.
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