Giovedì Cherry Hill Mortgage (NYSE:CHMI) ha subito una revisione dell'outlook del titolo da parte di B.Riley, che ha corretto l'obiettivo di prezzo a 5,00 dollari dai precedenti 5,50 dollari, pur continuando a sostenere il titolo con un rating Buy. L'aggiustamento fa seguito agli utili del quarto trimestre 2023 della società e a un recente aggiornamento del modello finanziario dell'analista.
L'azienda ha rivisto le stime sull'utile per azione (EPS) core per l'anno fiscale 2024 di Cherry Hill Mortgage da 0,90 a 0,75 dollari, mantenendo le stime per l'anno fiscale 2025 a 0,92 dollari. L'analista prevede che l'azienda manterrà un atteggiamento conservativo fino a quando il ciclo di allentamento della Federal Reserve non sarà più evidente, una situazione che l'ultima riunione della Fed ha lasciato intendere essere all'orizzonte.
Cherry Hill Mortgage è nota per la sua bassa leva finanziaria, pari a 4,2 volte, e per la sua agilità sul mercato, che dovrebbe fornirle un vantaggio nel conseguire rendimenti lordi sul capitale proprio più elevati rispetto ai suoi colleghi.
Questo posizionamento finanziario è considerato di supporto alla sostenibilità del dividendo della società, che attualmente offre un dividendo trimestrale di 0,15 dollari per azione e un rendimento del 16,3%, superando la media dei peer del 14,8%.
Pur riconoscendo le maggiori spese operative di Cherry Hill Mortgage dovute alle sue dimensioni ridotte, il portafoglio dell'azienda è riconosciuto per le sue solide metriche, come il margine di portafoglio, che sono considerate tra le migliori del settore. Ciò è attribuito all'efficace team di gestione al timone.
L'analisi evidenzia anche un temporaneo impatto negativo sugli utili dovuto alla strategia della società di ridurre le azioni privilegiate della Serie B. Tuttavia, questa mossa è considerata positiva. Tuttavia, questa mossa è considerata vantaggiosa per il valore degli azionisti a lungo termine, in quanto posiziona l'azienda per una potenziale crescita.
Con le aspettative di un cambiamento nella politica dei tassi d'interesse della Federal Reserve, tra cui tre tagli dei tassi previsti per l'anno fiscale 2024 secondo il dot plot di marzo, agli investitori si presenta l'opportunità di investire in Cherry Hill Mortgage.
L'azienda, che si caratterizza per essere un trust di investimento immobiliare ipotecario (mREIT) di pura agenzia con un'esposizione creditizia minima, viene scambiata a 0,81 volte il suo valore contabile GAAP e a 0,92 volte il suo valore contabile tangibile, un valore favorevole se confrontato con le valutazioni dei suoi concorrenti.
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