Venerdì RBC Capital ha modificato le prospettive finanziarie di Chewy Inc. (NYSE:CHWY), riducendo l'obiettivo di prezzo sulle azioni della società a 22 dollari dai precedenti 35 dollari. Nonostante la riduzione, l'azienda ha mantenuto il rating Outperform sul titolo.
Questa revisione fa seguito alla pubblicazione della guidance sulle vendite di Chewy per l'anno fiscale 2024, che prevedeva un aumento del 2-4% escludendo l'impatto di una settimana aggiuntiva nel calendario fiscale. Questa previsione è stata inferiore alle modeste aspettative stabilite dopo l'investor day della società.
RBC Capital ha osservato che il futuro del settore degli animali domestici rimane incerto e gli investitori sembrano esitare a prevedere una ripresa per Chewy nella misura in cui hanno fatto per altri settori di vendita al dettaglio.
Gli analisti della società ritengono che il rischio di ribasso per il titolo Chewy sia relativamente contenuto a questo punto. Alla luce dell'aggiornamento della guidance, RBC Capital ha rivisto le stime di crescita delle vendite nette di Chewy per l'anno fiscale 2024 al 4,5%, dal 6,0%, e ha adeguato le stime sull'EBITDA a 447 milioni di dollari, dai precedenti 435 milioni.
In prospettiva, RBC Capital ha introdotto le sue proiezioni per l'anno fiscale 2025 per Chewy, prevedendo una crescita del fatturato netto dell'8,4% e un EBITDA rettificato di 556 milioni di dollari. L'azienda ha anche aggiornato il suo approccio di valutazione, spostando l'attenzione a circa 15 volte l'EBITDA rettificato previsto per l'anno fiscale 2025 di 556 milioni di dollari.
Questo cambiamento di metodologia riflette la maggiore enfasi di Chewy sull'espansione dell'EBITDA, dal momento che la categoria degli animali domestici mostra un'attività modesta per l'anno fiscale 2024.
L'analista di RBC Capital ha sottolineato che il nuovo obiettivo di prezzo rappresenta ancora un potenziale rialzo significativo di circa il 37% rispetto agli attuali livelli di prezzo delle azioni di Chewy. Ciò suggerisce che, nonostante le sfide a breve termine, RBC Capital vede una proposta di valore favorevole a lungo termine nelle azioni di Chewy.
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