Giovedì BMO Capital ha modificato le sue prospettive su Victoria's Secret (NYSE:VSCO), riducendo l'obiettivo di prezzo del rivenditore di lingerie a 26 dollari dai precedenti 29 dollari, pur mantenendo un rating Outperform sul titolo. L'aggiustamento è avvenuto dopo che l'utile per azione (EPS) dell'azienda ha superato le aspettative e anche i margini lordi (GM) hanno mostrato una certa forza.
Nonostante l'EPS positivo, le azioni di Victoria's Secret hanno subito un calo nelle contrattazioni post-mercato. Le previsioni di fatturato della società per il primo trimestre e per l'intero anno sono state inferiori alle previsioni del mercato, così come le previsioni di utile prima degli interessi e delle imposte (EBIT).
Il management dell'azienda punta a un miglioramento nella seconda metà dell'anno, anche se si riconosce che probabilmente sarà necessaria un'inversione di tendenza nei ricavi top-line per conquistare la maggior parte degli investitori. BMO Capital ha osservato che la guidance conservativa sui margini lordi potrebbe essere superata, ma il percorso verso un catalizzatore per il titolo è impegnativo. L'azienda ritiene che il calo del prezzo dell'azione in seguito al movimento del dopo mercato rappresenti un'opportunità di rialzo della valutazione.
La recente performance di Victoria's Secret indica un quadro contrastante per l'azienda. Se da un lato la crescita dell'EPS e i margini lordi soddisfacenti suggeriscono alcuni punti di forza operativi, dall'altro le previsioni di fatturato ed EBIT inferiori alle attese riflettono le sfide che ci attendono. L'aspettativa del management di una performance migliore nella seconda metà dell'anno dimostra un'attenzione strategica ai miglioramenti a lungo termine.
L'obiettivo di prezzo rivisto da BMO Capital di 26 dollari, pari a circa 10 volte l'EPS previsto per l'anno fiscale 25, riflette una visione cauta ma ottimistica del potenziale di ripresa e crescita di Victoria's Secret.
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