Martedì CFRA ha modificato l'obiettivo di prezzo di J.M. Smucker (NYSE:SJM), portandolo da 131,00 a 137,00 dollari, pur mantenendo il rating "Hold" (mantenere) sul titolo. La revisione riflette un nuovo obiettivo a 12 mesi fissato a 13,5 volte la stima dell'utile per azione (EPS) dell'anno fiscale 2025 (che terminerà ad aprile), che è stata aumentata a 10,16 dollari dai precedenti 10,04 dollari.
Anche la previsione di EPS per l'anno fiscale 2024 è stata aumentata a 9,76 dollari da 9,37 dollari.
L'azienda giustifica l'aumento dell'obiettivo osservando che l'attuale rapporto prezzo/utili è inferiore alla media di lungo periodo di 16 volte. La motivazione dello sconto include l'aumento della leva finanziaria di J.M. Smucker, ora a 4,3 volte dopo l'acquisizione di Hostess, e le sfide specifiche previste per l'anno fiscale 2025 a causa della recente dismissione dell'attività Pet Foods.
J.M. Smucker ha riportato un forte trimestre fiscale, con un EPS rettificato di 2,48 dollari, segnando un aumento del 12% rispetto all'anno precedente e superando le aspettative di 0,21 dollari. Le vendite comparabili sono aumentate del 6%, grazie a una combinazione di crescita del volume/mix e di miglioramenti dei prezzi.
L'azienda ha inoltre registrato un significativo miglioramento dei margini operativi, che sono aumentati di 440 punti base rispetto all'anno precedente, raggiungendo il 20,5%, grazie all'espansione del margine lordo e alla riduzione delle spese di marketing, che sono diminuite dell'11% rispetto all'anno precedente.
Nonostante la performance positiva, CFRA prevede un aumento delle spese di marketing nei prossimi trimestri per sostenere il marchio Hostess, recentemente acquisito da J.M. Smucker. L'azienda segnala inoltre una certa incertezza sulle prospettive per l'anno fiscale 2025, a causa dei potenziali costi generali che potrebbero rimanere dopo la vendita del segmento Pet Foods.
L'analista di CFRA suggerisce che l'anno fiscale 2025 potrebbe essere caratterizzato da una crescita inferiore all'obiettivo per J.M. Smucker, prevedendo una crescita dell'EPS di circa il 4% rispetto alla crescita del 9% prevista per l'anno fiscale 2024. Questa proiezione si colloca nel contesto dell'obiettivo a lungo termine dell'azienda di raggiungere una crescita degli EPS a una sola cifra.
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