Mercoledì Morgan Stanley ha modificato la propria posizione su Evolution Mining Ltd. (EVN:AU) (OTC: CAHPF), portando il titolo da Equalweight a Overweight e aumentando il target di prezzo a AUD395. (EVN:AU) (OTC: CAHPF), portando il titolo da Equalweight a Overweight e aumentando l'obiettivo di prezzo a 3,95 AUD da 3,35 AUD. L'azienda ha evidenziato un significativo potenziale di rialzo per la società mineraria, citando un rialzo di circa il 17% rispetto al nuovo obiettivo di prezzo e un rendimento atteso del free cash flow di circa l'11% per l'anno fiscale 2025.
L'upgrade si basa sulle previsioni finanziarie di Evolution Mining, che suggeriscono un aumento del free cash flow (FCF) e del dividend yield dall'anno fiscale 2024 al 2025. Per l'anno fiscale 2024, i rendimenti stimati del FCF e dei dividendi sono rispettivamente del 2,6% e dello 0,9%. Queste cifre dovrebbero aumentare nell'anno fiscale 2025 al 6,1% e al 3,0% nello scenario di base. Se si considerano i prezzi spot, i rendimenti del FCF e dei dividendi potrebbero salire ancora di più, rispettivamente all'11,3% e al 5,6%.
Morgan Stanley ha anche sottolineato la posizione favorevole di Evolution Mining sul mercato, con un prezzo dell'oro implicito di circa 1.650 dollari per oncia, superiore ai prezzi dell'oro a pronti dei suoi concorrenti. Ciò suggerisce che Evolution Mining ha il maggior rialzo rispetto agli attuali prezzi dell'oro a pronti nell'ambito della copertura dell'azienda.
Oltre alle metriche finanziarie, la società ha espresso un giudizio positivo sulla strategia di copertura di Evolution Mining. Con solo il 5% circa della sua produzione d'oro coperta, Evolution Mining è ben posizionata rispetto ai suoi concorrenti, Regis Resources Limited (RRL) e Northern Star Resources Ltd. (NST), che hanno lo 0% di copertura. (NST), che hanno rispettivamente lo 0% e il 25% circa della loro produzione d'oro coperta.
L'aggiornamento tiene conto dell'attuale prezzo dell'oro a pronti, che si aggira intorno ai 2.200 dollari l'oncia. Si tratta di un prezzo sostanzialmente superiore alle attuali stime e al consenso di Morgan Stanley per l'anno solare 2024, rispettivamente di 2.019 e 2.039 dollari per oncia, e alle stime nominali a lungo termine di 1.622 e 2.024 dollari per oncia. L'azienda suggerisce che esiste un potenziale di aggiornamento delle previsioni per Evolution Mining se i prezzi dell'oro a pronti rimangono forti.
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