Venerdì Morgan Stanley ha aggiornato la valutazione di Booking Holdings (NASDAQ:BKNG), aumentando l'obiettivo di prezzo a 3.700 dollari dai precedenti 3.000 dollari. L'azienda ha mantenuto il rating Equalweight sulle azioni della società. L'aggiustamento fa seguito alla guidance di Booking Holdings per il 2024, che prevede una crescita delle prenotazioni lorde e dei ricavi superiore al 7%, una cifra inferiore alle stime di Morgan Stanley, pari a circa il 10%. Inoltre, anche il tasso di crescita dell'EBITDA, che dovrebbe essere leggermente superiore a quello dei ricavi, non ha soddisfatto la previsione di Morgan Stanley di circa il 14%.
L'analista di Morgan Stanley ha osservato che la crescita piatta dei pernottamenti negli Stati Uniti durante il quarto trimestre solleva preoccupazioni sulla potenziale perdita di quote di mercato nel segmento degli hotel per il tempo libero. Questa stagnazione indica la necessità per Booking Holdings di migliorare l'esecuzione nel 2024. Nonostante queste sfide, Booking Holdings ha dimostrato una forza competitiva nelle strutture ricettive alternative, con una crescita dei pernottamenti del 19% nel quarto trimestre. Questa crescita rappresenta un'aggiunta di circa 11 milioni di notti, superando Airbnb di circa 700 punti base e segnando la quinta volta in sette trimestri che Booking Holdings ha eguagliato o superato il numero di notti in camera aggiunte da Airbnb.
Morgan Stanley ha anche evidenziato le prime indicazioni di guadagni di efficienza derivanti dall'uso dell'IA generativa da parte di Booking Holdings. Secondo quanto riferito, l'AI Trip Planner e Penny hanno ridotto i tassi di contatto con il servizio clienti, mentre gli strumenti di AI generativa hanno aumentato la produttività degli sviluppatori di software. Nonostante una leggera revisione al ribasso delle previsioni di fatturato ed EBITDA per il 2024, con un calo rispettivamente del 2% e del 3%, le stime per il 2025 rimangono invariate.
L'obiettivo di prezzo rivisto di 3.700 dollari è giustificato da un roll forward della valutazione e da multipli allineati alla media di lungo periodo dell'azienda. L'obiettivo di prezzo di Morgan Stanley si basa su 14 volte l'EBITDA stimato per il 2025 e 18 volte l'utile per azione stimato per il 2025.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Booking Holdings (NASDAQ:BKNG) si confronta con le aspettative del mercato e con le proprie previsioni di crescita, InvestingPro offre uno sguardo più approfondito sulla salute finanziaria e sulla performance azionaria della società. Secondo i dati di InvestingPro, Booking Holdings vanta una capitalizzazione di mercato di 134,22 miliardi di dollari, che riflette la sua notevole presenza nel settore dei viaggi. Il margine di profitto lordo dell'azienda si attesta all'86,14% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre del 2023, sottolineando la sua efficienza nel generare ricavi rispetto al costo dei beni venduti. Ciò è particolarmente rilevante alla luce dell'attenzione di Morgan Stanley per l'esecuzione operativa della società.
Inoltre, il rapporto P/E di Booking Holdings si attesta attualmente a 27,3, con un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2023 pari a 26,36. Questa metrica è essenziale per gli investitori che considerano gli utili della società rispetto al prezzo delle azioni. In particolare, un suggerimento di InvestingPro sottolinea che il titolo è scambiato a un basso rapporto P/E rispetto alla crescita degli utili a breve termine, il che suggerisce un potenziale valore per gli investitori che guardano alle prospettive future degli utili della società.
Inoltre, il titolo ha registrato un solido rendimento nell'ultimo anno, con un rendimento totale del 60,81%, indicando una forte fiducia e performance del mercato. Questo dato è in linea con un altro suggerimento di InvestingPro che evidenzia come Booking Holdings sia un attore di primo piano nel settore alberghiero, della ristorazione e del tempo libero, il che potrebbe spiegare la capacità di recupero e il vantaggio competitivo della società, osservato attraverso il superamento di Airbnb nella crescita dei pernottamenti in alloggi alternativi.
Per avere accesso a ulteriori approfondimenti e metriche che potrebbero informare le decisioni di investimento, i lettori possono esplorare ulteriori suggerimenti di InvestingPro per Booking Holdings. Sono disponibili altri 17 suggerimenti, tra cui analisi su riacquisti di azioni, aspettative di crescita delle vendite e liquidità. Per chi è interessato a uno strumento di investimento completo, utilizzare il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale a Pro e Pro+ di InvestingPro.
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