Lunedì Morgan Stanley ha avviato la copertura su Crown Holdings (NYSE:CCK), uno dei principali operatori nel mercato globale delle lattine per bevande, con un rating Equalweight e un obiettivo di prezzo di 87,00 dollari. L'azienda ha sottolineato la forte posizione di Crown nel Sud-Est asiatico e il suo potenziale di sovraperformance in termini di volumi in Nord America, grazie a specifici fattori di crescita come le aggiudicazioni di contratti e un mix di categorie favorevole.
Nonostante Crown Holdings sia la seconda entità nel settore delle lattine per bevande e la sua posizione di leader di mercato nel Sud-Est asiatico, Morgan Stanley ha osservato che l'esposizione internazionale della società alle lattine per bevande e le attività non-core potrebbero subire pressioni nel 2024. L'analista ha sottolineato che Crown Holdings viene scambiata con uno sconto di 3,5 volte rispetto alla sua pari, Ball Corporation, su base EV/EBITDA, suggerendo che le azioni di Crown potrebbero essere sottovalutate.
Tuttavia, l'azienda ha indicato che sono pochi i catalizzatori previsti che potrebbero portare a una rivalutazione relativa del titolo, a meno di un'inattesa sorpresa positiva della domanda, che l'analista non prevede. L'obiettivo di prezzo di 87 dollari fissato da Morgan Stanley si basa su un multiplo di 10x dell'EBITDA stimato di Crown per il 2024, esclusi gli interessi di minoranza.
L'analisi di Morgan Stanley suggerisce che i potenziali risultati per le azioni di Crown Holdings sono leggermente sbilanciati verso l'alto, con scenari rialzisti e ribassisti che indicano un possibile guadagno del +55% o una perdita del -48%. La mancanza di chiarezza sulle attività non-core e sul Sud-Est asiatico della società ha contribuito alla decisione di mantenere il rating Equalweight.
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