Martedì Morgan Stanley ha modificato la propria posizione su Teradata Corporation (NYSE:TDC), declassando il titolo da Overweight a Equal-weight e riducendo l'obiettivo di prezzo a 48 dollari dai precedenti 74 dollari. La revisione segue gli ultimi risultati finanziari e le prospettive di Teradata, che indicano una traiettoria di crescita più lenta per l'azienda nel prossimo anno.
Il downgrade è stato motivato da una combinazione di fattori che incidono sull'accelerazione dei ricavi e sui multipli di valutazione di Teradata. Secondo l'analisi della società, Teradata sta incontrando sfide impreviste, tra cui l'allungamento dei tempi per le operazioni sul cloud e il calo delle attività on-premise, che probabilmente limiteranno la crescita dei ricavi e il potenziale di espansione dei multipli del titolo nel 2024.
Nel quarto trimestre, Teradata ha registrato ricavi e utili per azione leggermente superiori alle aspettative di Morgan Stanley, rispettivamente dell'1% e di 4 centesimi. Tuttavia, il fatturato annuale ricorrente (ARR) dell'azienda nel settore del cloud è cresciuto del 46% su base annua a valuta costante, mancando la guidance prevista del 53-57%. La mancata crescita è stata attribuita al rinvio di diverse operazioni al 2024. Inoltre, si prevede che due significative erosioni del business on-premise creeranno venti contrari sia per l'ARR che per i ricavi ricorrenti nel 2024, portando il management a prevedere un rallentamento della crescita per l'anno e una maggiore enfasi sulla seconda metà.
Morgan Stanley si è detta preoccupata per le previsioni di ARR Cloud per il 2024, suggerendo che l'obiettivo del management di 1 miliardo di dollari entro il 2025 appare ora più ambizioso. L'azienda ha inoltre sottolineato la decelerazione della crescita dei ricavi nel 2024 come motivo di preoccupazione. La riduzione dell'obiettivo di prezzo del 35% a 48 dollari è dovuta principalmente all'abbassamento del multiplo di valutazione dell'attività Cloud ARR di Teradata per riflettere il previsto rallentamento della crescita.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce del recente declassamento di Teradata Corporation (NYSE:TDC) da parte di Morgan Stanley, gli investitori potrebbero trovare particolarmente utili i seguenti approfondimenti di InvestingPro. Il management di Teradata ha riacquistato attivamente azioni, una mossa spesso interpretata come un segno di fiducia nel futuro e nella valutazione dell'azienda. Ciò è in linea con uno dei suggerimenti di InvestingPro, che sottolinea l'aggressiva strategia di riacquisto di azioni della società.
Un altro consiglio di InvestingPro pertinente a Teradata è l'elevato rendimento per gli azionisti della società, che potrebbe essere un punto di attrazione per gli investitori alla ricerca di società con un forte impegno a restituire valore agli azionisti. Sebbene Teradata non paghi un dividendo, i suoi riacquisti di azioni contribuiscono al rendimento per gli azionisti.
Secondo i dati in tempo reale di InvestingPro, la capitalizzazione di mercato di Teradata è attualmente di 3,69 miliardi di dollari. L'azienda viene scambiata con un multiplo degli utili elevato, con un rapporto P/E di 60,84 e un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023 di 76,96. Questi dati suggeriscono che il mercato ha grandi aspettative sulla crescita degli utili di Teradata, nonostante le recenti preoccupazioni sollevate da Morgan Stanley.
Il fatturato di Teradata negli ultimi dodici mesi al quarto trimestre 2023 è stato di 1,833 miliardi di dollari, con un tasso di crescita del 2,12%. Questo modesto tasso di crescita potrebbe riflettere alcune delle sfide individuate da Morgan Stanley nel suo rapporto.
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