Lunedì Morgan Stanley ha apportato una notevole modifica al rating di PepsiCo, passando da una posizione Equalweight a una Overweight e fissando un obiettivo di prezzo di 190,00 dollari per il titolo.
La mossa posiziona PepsiCo come la scelta migliore della società sia nel settore delle bevande che in quello generale, prendendo il posto di Constellation Brands nelle bevande e di Colgate per il primo posto generale. Questo cambiamento arriva nonostante l'azienda continui a sostenere sia Colgate che Constellation Brands come titoli chiave con rating Overweight.
La motivazione alla base dell'upgrade si basa su diversi sviluppi chiave di PepsiCo. Dopo i risultati del secondo trimestre dell'anno fiscale 2023, Morgan Stanley aveva declassato PepsiCo a un rating Equalweight a causa delle preoccupazioni sulla valutazione e delle indicazioni troppo ottimistiche sulla crescita delle vendite organiche (OSG).
Da allora, i problemi che avevano portato al declassamento sono stati risolti, e la società ha consigliato di acquistare le azioni PepsiCo in vista di un previsto cambiamento positivo nella seconda metà dell'anno, dopo che i fondamentali dell'azienda avranno toccato il fondo nel primo trimestre.
Morgan Stanley sottolinea una serie di eventi che segnalano un'imminente inflessione fondamentale per PepsiCo. Tra questi, una significativa perdita di crescita delle vendite organiche nel quarto trimestre, la prima in sette anni, una forte decelerazione dell'OSG dal quarto trimestre del 2023 al primo trimestre del 2024, una revisione al ribasso delle previsioni sull'OSG per l'anno fiscale 2024 e un inizio del primo trimestre del 2024 più debole del previsto.
Nonostante queste sfide, l'azienda prevede che l'OSG di PepsiCo scenderà al 2,3% nel primo trimestre per poi risalire leggermente al di sopra dell'OSG dei pari e del consenso entro la fine dell'anno, raggiungendo potenzialmente il 5-6% sia nel terzo che nel quarto trimestre.
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