Giovedì Evercore ISI ha modificato la propria posizione su Owens Corning (NYSE:OC), passando da un rating Outperform a un rating In Line e riducendo l'obiettivo di prezzo a 154 dollari da 163 dollari. Il cambiamento arriva dopo che Owens Corning ha realizzato una solida performance nel quarto trimestre, superando le aspettative degli analisti con un EPS rettificato di 3,21 dollari, rispetto ai 2,81 dollari previsti e al consenso di 2,86 dollari. I margini EBIT dell'azienda sono stati superiori a quelli di Roofing e Insulation, ma inferiori a quelli di Composites.
Owens Corning ha registrato un leggero aumento delle vendite totali dello 0,8%, contro il calo dell'1,9% previsto. Questa crescita è stata trainata da un notevole aumento del 16,1% delle vendite di Roofing, che ha superato le stime del 7,5%. Tuttavia, le vendite di Compositi e Isolamento non sono andate altrettanto bene, con cali rispettivamente del 12,7% e del 2,6%, rispetto alle stime del 9,5% e del 4,5%.
Nonostante in precedenza Owens Corning fosse considerata una top pick nel settore dei prodotti per l'edilizia, Evercore ISI ha rivisto al ribasso le stime per il primo trimestre. L'azienda riconosce che il segmento Roofing sta attualmente guadagnando troppo. Inoltre, la potenziale cessione o scorporo del settore dei rinforzi in vetro e l'acquisizione di Masonite sono considerati fattori che potrebbero introdurre un rischio di esecuzione ed eventualmente limitare le attività di riacquisto di azioni della società.
L'azienda si aspetta di ottenere chiarezza su diversi fronti nel corso dell'anno, tra cui gli obiettivi di vendita e di guadagno dopo l'integrazione, i progressi nella separazione delle attività di rinforzo e le tendenze del settore dei tetti. Fino ad allora, l'analista ritiene che il potenziale di apprezzamento del titolo sia alquanto limitato.
Questo downgrade segue un periodo di significativa sovraperformance di Owens Corning, con il prezzo delle azioni che è salito del 66% da gennaio 2023, superando il guadagno del 38% dell'indice Building Products. Il nuovo obiettivo di prezzo di 154 dollari si basa su un multiplo di 10,5 volte le stime di EPS a 12 mesi di Evercore ISI, pari a 14,72 dollari per Owens Corning.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce del recente declassamento da parte di Evercore ISI, Owens Corning (NYSE:OC) presenta un quadro misto secondo i dati e gli approfondimenti di InvestingPro. L'azienda ha mostrato una certa resistenza con una leggera crescita dei ricavi negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2023, con 9,658 miliardi di dollari, in controtendenza con un modesto aumento dello 0,53%. Questo dato è particolarmente degno di nota se si considerano le sfide economiche più ampie e i cali in segmenti specifici come i compositi e l'isolamento.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che Owens Corning ha una storia di ritorno del valore agli azionisti. L'azienda non solo ha aumentato il dividendo per 5 anni consecutivi, ma ha anche mantenuto il pagamento dei dividendi per 11 anni consecutivi. Ciò dimostra l'impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, anche quando l'azienda si trova ad affrontare venti contrari specifici del settore e macroeconomici. Inoltre, l'attuale dividend yield si attesta all'1,68%, riflettendo una significativa crescita del dividendo del 71,43% negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2023, che potrebbe interessare gli investitori orientati al reddito.
Nonostante il recente calo dei prezzi, con un rendimento totale a 1 settimana di -10,32%, il titolo della società ha avuto un forte rendimento nell'ultimo anno, con un rendimento totale del 40,62%. Il mercato ha riconosciuto la solida performance di Owens Corning nel corso del tempo, con il prezzo attuale che si aggira all'89,29% del suo massimo di 52 settimane e gli analisti che hanno fissato un obiettivo di fair value di 164 dollari, suggerendo un potenziale rialzo rispetto alla precedente chiusura di 147,04 dollari.
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