Martedì scorso, RBC Capital ha modificato la sua valutazione su Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA), alzando leggermente l'obiettivo di prezzo a 298 dollari dai precedenti 297 dollari e ribadendo il rating Outperform sul titolo del produttore di veicoli elettrici. La revisione fa seguito a un'analisi completa che ora include il valore dei sistemi di stoccaggio delle batterie Megapack di Tesla, compensata da una valutazione ridotta dell'attività Autonomy dell'azienda a causa della riduzione delle aspettative di penetrazione delle licenze.
L'analista della società ha visitato l'impianto di stoccaggio delle batterie di Tesla la scorsa settimana, il che ha portato all'inclusione di un valore aggiuntivo di 117 miliardi di dollari nella valutazione complessiva di Tesla, pari a un aumento di 34 dollari per azione. Questa nuova valutazione rappresenta l'11% dell'obiettivo di prezzo totale e si basa sull'ipotesi che Tesla mantenga una quota di mercato del 15% nel settore. Nonostante il vantaggio del 30% sui costi dell'azienda rispetto ai concorrenti e il potenziale di un margine EBITDA del 25% con la diminuzione dei costi delle batterie, l'analisi rimane conservativa.
In termini di vendite di veicoli, RBC Capital prevede che Tesla venderà circa 2,5 milioni di veicoli all'anno in Nord America, 800.000 in Europa occidentale e 1,7 milioni in Cina entro il 2035. La previsione include circa 2,3 milioni di unità all'anno per le vendite combinate del Modello 3 e del Modello Y, oltre a un contributo significativo del nuovo e più economico Modello 2. Nonostante il management preveda volumi elevati e costi di produzione più bassi per il Model 2, l'analisi non tiene conto in modo prudente della potenziale redditività di questo veicolo, ipotizzando invece il pareggio.
Il rapporto si sofferma anche sulla riduzione delle aspettative per le licenze Full Self-Driving (FSD) e Robotaxi di Tesla, con previsioni di penetrazione tagliate dal 20% al 10%. Questo aggiustamento riflette una diminuzione di 34 dollari per azione per l'attività Robotaxi e di 2 dollari per azione per l'FSD, influenzata dal feedback dei clienti e dalla guida prudente nelle aree urbane. Nonostante la riduzione delle previsioni, Autonomy rimane una parte significativa della valutazione di Tesla, con una quota di circa l'80%.
Tenendo conto di questi fattori, l'aggiustamento dell'obiettivo di prezzo riflette una variazione netta, con l'inclusione della valutazione del Megapack e dell'attività automobilistica che supera leggermente la riduzione delle aspettative nel segmento Autonomy. Il nuovo obiettivo di prezzo di 298 dollari indica un modesto aumento e la continua fiducia nella performance di mercato di Tesla.
Approfondimenti di InvestingPro
Con la revisione dell'obiettivo di prezzo di Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) da parte di RBC Capital, gli investitori sono interessati a capire come si posiziona il titolo nel mercato attuale. Secondo gli ultimi dati di InvestingPro, Tesla detiene una notevole capitalizzazione di mercato pari a 599,19 miliardi di dollari, a testimonianza delle immense dimensioni e dell'influenza dell'azienda nel settore. Nonostante l'elevata valutazione, il rapporto P/E di Tesla si attesta a 40,03, suggerendo che il titolo viene scambiato a un prezzo superiore rispetto agli utili. Ciò è ulteriormente sottolineato da un rapporto P/E di 39,95 negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023.
Uno dei principali suggerimenti di InvestingPro rileva che i movimenti del prezzo delle azioni Tesla sono piuttosto volatili, il che è corroborato da un calo del 21,19% del rendimento totale del prezzo a 3 mesi nell'anno in corso. Questa volatilità è una considerazione cruciale per gli investitori in cerca di stabilità o per quelli che cercano di sfruttare il mercato. Inoltre, la forte presenza sul mercato di Tesla è evidenziata dal suo status di attore di primo piano nell'industria automobilistica, un fattore importante per gli investitori che cercano un'esposizione alle aziende leader del settore.
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