Redburn Atlantic ha alzato il rating di ASML Holdings (ASML) a Neutral dal precedente Sell e ha aumentato l'obiettivo di prezzo a 900 euro da 660 euro in una comunicazione agli investitori di martedì.
L'innalzamento del rating e dell'obiettivo di prezzo arriva dopo che gli ordini di ASML nel secondo trimestre del 2023 sono cresciuti del 253% rispetto al trimestre precedente, superando le aspettative di Redburn.
"Il periodo di crescita è iniziato", affermano gli analisti di Redburn. Essi ritengono che questa crescita riduca il rischio associato alle proiezioni per l'esercizio 2025. Di conseguenza, la società ha anche aumentato le previsioni sugli utili per l'esercizio 2024-2026 del 3%-6%.
Nonostante gli aspetti positivi, Redburn sostiene che ci sono ancora preoccupazioni riguardo ad ASML, in particolare per quanto riguarda le strategie utilizzate da ASML per superare il volume di ordini previsto.
"ASML ha eliminato la necessità di 748 milioni di euro di pagamenti anticipati da parte dei clienti", hanno osservato. "Con un pagamento iniziale del 15%, ciò corrisponderebbe a 5 miliardi di euro di ordini, ovvero oltre la metà dei 9,2 miliardi di euro di ordini registrati. La mancanza di questi pagamenti iniziali, combinata con 246 milioni di euro di pagamenti in sospeso, contribuisce a circa 1 miliardo di euro o al 18% del flusso di cassa operativo, che rappresenta un aumento significativo rispetto allo zero dell'anno precedente".
Redburn prevede che entro il 2025 l'attenzione di ASML si sposterà sulla gestione della prevista diminuzione dell'intensità litografica nel vertical scaling e sulla redditività della litografia a ultravioletti estremi ad alta apertura numerica.
"La strategia aziendale di ASML potrebbe non essere così solida come suggerisce il consenso del mercato, ma il 2024 sarà caratterizzato da una tendenza al rialzo che porterà benefici a tutti i partecipanti del settore", ha riassunto Redburn.
Questo articolo è stato creato e tradotto con l'aiuto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori dettagli, consultare i nostri Termini e condizioni.