Venerdì scorso, Macquarie Equity Research ha ribadito il proprio parere favorevole su Royal Caribbean (RCL), mantenendo il rating "Outperform" e aumentando il prezzo obiettivo del titolo a 160 dollari da 145 dollari per azione. L'ottimismo della società si basa sulla visione di Royal Caribbean come entità leader nel settore delle crociere, ben posizionata per beneficiare della sua efficienza operativa nel periodo successivo alla pandemia.
I vertici di Royal Caribbean hanno aggiornato a fine febbraio le previsioni per l'intero anno 2024, influenzate da una forte stagione dell'onda - il periodo in cui tipicamente si effettuano le prenotazioni per le crociere - che ha portato a prevedere un utile per azione (EPS) rettificato a due cifre a metà percorso. La società prevede inoltre di raggiungere tutti i suoi obiettivi "Trifecta" entro il 2024, che consistono nel raggiungere un EBITDA rettificato a tre cifre per Available Passenger Cruise Days (APCD), un ritorno sul capitale investito (ROIC) nell'ordine delle decine e un EPS rettificato a due cifre.
Le proiezioni rivedute per l'anno fiscale 2024 e per il primo trimestre sono state rese note a seguito di un accordo di rifinanziamento del debito e di una previsione record per l'intero anno, emersa durante la discussione sugli utili di febbraio. L'EPS rettificato per l'intero anno è ora stimato tra 9,90 e 10,10 dollari, con un aumento rispetto alla precedente previsione di 9,50-9,70 dollari. L'aumento è dovuto a un incremento previsto della crescita del rendimento netto di circa 100 punti base, che si aggiunge alla crescita precedentemente prevista del 5,25%-7,25%. La previsione di un anno intero migliorata implica un aumento di 0,40 dollari dell'EPS rettificato, di cui 0,15 dollari dovrebbero essere aggiunti al primo trimestre.
I dirigenti della società hanno anche condiviso aggiornamenti sulle prenotazioni, notando che le prime cinque settimane della stagione Wave hanno registrato una domanda straordinaria, superando il periodo comparabile del 2023. Per quanto riguarda le aspettative di performance, si prevede che la seconda metà del 2024 supererà la prima metà. Lo stato delle prenotazioni per tutte le principali offerte è attualmente superiore all'anno scorso sia in termini di prezzo che di quantità, e le entrate derivanti dalla spesa a bordo rimangono robuste grazie al maggiore coinvolgimento dei clienti a prezzi più elevati.
In conclusione, Macquarie Equity Research ha modificato le sue proiezioni per gli EPS di Royal Caribbean per gli anni dal 2024 al 2026, che ora sono previsti rispettivamente a 10,00, 11,48 e 13,08 dollari. Questi aggiornamenti sono influenzati dalla continua forte tendenza delle prenotazioni e dei prezzi, dall'introduzione di nuove navi e dall'aumento delle entrate derivanti dalla spesa a bordo. Questi cambiamenti positivi sono leggermente compensati da un aumento marginale delle spese operative previste per le crociere.
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