Di Senad Karaahmetovic
Gli esperti di strategie di Morgan Stanley sono sempre più fiduciosi nella loro previsione che l’azionario statunitense continuerà a scendere nei prossimi mesi.
“Caso chiuso”, dicono a proposito del recente rally del bear market che si è praticamente concluso la scorsa settimana.
“Mentre due settimane fa avevamo annunciato la fine del rally tattico, pensiamo che l’azione di prezzo della scorsa settimana abbia fornito l’inversione tecnica per confermarla”, scrivono in una nota ai clienti.
Vedono più vendite verso la fine dell’anno a causa della stagionalità, in quanto i money manager sono meno inclini a inseguire i mercati al rialzo nelle ultime settimane del 2023.
“In anni negativi come il 2022, la capacità/volontà di farlo è minore e la tendenza è al ribasso, il che riduce le probabilità che il rally di fine anno si protragga fino al 31 dicembre. Questo è l’altro motivo per cui abbiamo interrotto la nostra idea di rally tattico. Con l’inversione tecnica della scorsa settimana così evidente, pensiamo che il setup sia ora più ribassista che rialzista”, hanno aggiunto gli esperti.
Consigliano ai clienti di vendere sul rally verso la fine dell’anno e il Q1, ma fanno notare che probabilmente le previsioni sui movimenti a breve termine diventeranno più difficili.
Gli esperti hanno ribadito la loro previsione di 195 dollari per gli utili dell’indice S&P 500, ben al di sotto del consenso di 231 dollari, e propendono addirittura per la previsione ribassista di Morgan Stanley di 180 dollari per gli EPS del ‘23, che suggerisce che “la recessione degli utili di per sé potrebbe essere simile a quella verificatasi nel 2008/2009”.
“Se le nostre previsioni sugli EPS si riveleranno corrette, il calo dei prezzi dei titoli azionari sarà molto peggiore di quello che la maggior parte degli investitori si aspetta”, hanno aggiunto.
In conclusione, gli esperti restano “decisamente” ribassisti sulle azioni statunitensi e vedono l’S&P 500 scendere verso la parte bassa del range di 3000-3300.