Martedì Stephens ha modificato l'obiettivo di prezzo di NCR Voyix (NYSE: VYX), abbassandolo da 19,00 a 16,00 dollari, pur mantenendo il rating Overweight sul titolo. L'analisi della società indica che, nonostante il calo del 14% del prezzo delle azioni in seguito ai recenti utili, esistono ancora percorsi di crescita del valore per l'azienda.
Tra questi, la potenziale crescita dei ricavi annuali ricorrenti (ARR), guidata dalle strategie di piattaforma, e la stabilizzazione delle vendite di hardware. Un altro scenario che potrebbe contribuire alla crescita del valore è la possibile vendita della divisione digital banking dell'azienda o dell'intera società.
Il management di NCR Voyix ha ribadito i propri obiettivi di crescita dei ricavi a una cifra media e di crescita dell'EBITDA leggermente più rapida. Tuttavia, la riduzione della guidance 2024, che è stata rivista da settembre 2023, solleva preoccupazioni circa la visibilità e il controllo dell'azienda. Problemi come un ciclo di aggiornamento dell'hardware in calo, un rapporto annuale in ritardo, problemi con un trasferimento bancario fraudolento e complicazioni dovute a una scissione dell'azienda hanno contribuito a queste preoccupazioni.
Nonostante questi problemi, Stephens osserva che se la strategia della piattaforma di NCR Voyix riuscirà ad accelerare la crescita degli ARR, che si aggirava intorno al 5% nel quarto trimestre del 2023, e il programma di efficienza dell'azienda raggiungerà l'obiettivo di 100 milioni di dollari di risparmi, l'azienda potrebbe ancora raggiungere i suoi obiettivi di leva finanziaria entro la fine del 2024. Il rapporto di leva finanziaria dovrebbe migliorare da 3,7 volte a 3,3-3,4 volte.
La vendita del segmento digital banking è un altro potenziale sviluppo che potrebbe avere un impatto positivo sulla posizione finanziaria della società. Tale vendita potrebbe fruttare tra i 2 e i 2,2 miliardi di dollari, consentendo una più rapida riduzione della leva finanziaria e fornendo a NCR Voyix una posizione più solida per investire nelle attività di vendita al dettaglio e di ristorazione.
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