Venerdì scorso, la società di servizi finanziari Stifel ha modificato le sue prospettive su Cutera, fornitore di sistemi estetici basati su laser e altre energie. L'azienda ha abbassato l'obiettivo di prezzo per le azioni Cutera a $6,00 dai precedenti $10,00, pur mantenendo un rating Buy sul titolo.
La revisione segue il rapporto sui ricavi del quarto trimestre 2023 di Cutera, che si è allineato al preannuncio della società con 49,5 milioni di dollari, superando le stime di Stifel di 42,3 milioni di dollari.
Cutera ha chiuso l'anno con circa 144 milioni di dollari di riserve di liquidità e prevede una riduzione significativa del suo cash burn per l'anno fiscale 2024, proiettando una diminuzione di quasi il 50% rispetto all'anno precedente. Questa riduzione prevista è particolarmente significativa nella seconda metà del 2024.
Nonostante questi indicatori positivi, il margine lordo (GM) non-GAAP dell'azienda per il quarto trimestre si è attestato al 20%, con l'impatto di un onere per l'obsolescenza delle scorte superiore a 8 milioni di dollari. Anche dopo l'aggiustamento di questo onere, il GM normalizzato, pari a circa il 37%, ha mostrato una notevole contrazione rispetto all'anno precedente.
La performance della società nella seconda metà del 2024 è considerata cruciale da Stifel. In questo periodo, si prevede che il rilancio negli Stati Uniti di AviClear, il dispositivo di Cutera per il trattamento dell'acne, dovrà dimostrare una significativa diffusione sul mercato, insieme a un crescente slancio per AviClear nei mercati internazionali.
Inoltre, si prevede che l'attività di base dell'azienda migliorerà grazie a un confronto più agevole con l'anno precedente, all'integrazione di nuovi rappresentanti di vendita e a un portafoglio di prodotti rivitalizzato.
Stifel sottolinea l'importanza di questi miglioramenti affinché Cutera possa affrontare con successo la svolta. Il miglioramento dei margini lordi e la migliore gestione delle scorte sono fattori chiave che potrebbero contribuire a moderare la liquidità dell'azienda.
Questi cambiamenti sono considerati necessari per Cutera per raggiungere il punto di pareggio dei flussi di cassa, che si prevede avverrà alla fine del 2025 o nel 2026.
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