HOUSTON - Summit Midstream Partners, LP (NYSE: SMLP) ha annunciato la vendita delle sue attività legate all'Utica Shale a una filiale di MPLX LP per 625 milioni di dollari in contanti. Le attività oggetto della transazione comprendono Summit Midstream Utica, LLC e le partecipazioni in Ohio Gathering Company, LLC e Ohio Condensate Company, LLC.
La vendita è il risultato di una revisione strategica avviata dal Consiglio di amministrazione di Summit il 3 ottobre 2023, nel corso della quale sono state valutate varie opportunità per massimizzare il valore per gli azionisti, tra cui una potenziale vendita della società o altre transazioni. Il Consiglio ha approvato all'unanimità la cessione, che segna la fine del processo di alternative strategiche.
La transazione dovrebbe migliorare la posizione finanziaria di Summit, riducendo la leva finanziaria netta al di sotto di 4,0x e aumentando la liquidità, con una linea di credito da 400 milioni di dollari non utilizzata e oltre 325 milioni di dollari di liquidità non vincolata. L'operazione sposta inoltre l'attenzione del portafoglio di Summit verso bacini orientati al greggio per circa il 55%.
Il presidente, amministratore delegato e presidente di Summit, Heath Deneke, ha dichiarato che la cessione crea un valore sostanziale per i detentori di quote e posiziona la società per perseguire opportunità di crescita, soprattutto nei segmenti Permiano e Montagne Rocciose. Deneke ha anche menzionato la possibilità di riprendere le distribuzioni di azioni privilegiate e ordinarie mentre Summit lavora per raggiungere i suoi obiettivi di leva finanziaria netta.
Le attività vendute comprendono un sistema di raccolta del gas naturale che serve le formazioni di scisto Utica e Point Pleasant e un impianto di stabilizzazione del condensato, entrambi operanti in base ad accordi a lungo termine e a pagamento.
Summit prevede di rivedere le sue previsioni di EBITDA rettificato proforma per il 2024, portandole tra i 185 e i 220 milioni di dollari. La transazione è vista anche come uno strumento che consente a Summit di ridurre il costo del capitale nell'attuale contesto di tassi di interesse elevati.
Oltre alla vendita degli asset, il Consiglio di amministrazione di Summit sta valutando la possibilità di convertire la società in una struttura C-Corp per migliorare la liquidità delle transazioni e ampliare la base degli investitori. Per la fine dell'anno è prevista un'assemblea speciale per ottenere l'approvazione della conversione da parte degli azionisti, con una dichiarazione di delega che fornirà maggiori dettagli sulle motivazioni e sui vantaggi.
RBC Capital Markets, LLC e Locke Lord L.L.P. sono stati rispettivamente consulenti finanziari e legali per la transazione.
Questa notizia si basa su un comunicato stampa di Summit Midstream Partners, LP.
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