Mercoledì JPMorgan ha modificato l'outlook su Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ:GT), riducendo l'obiettivo di prezzo a 17 dollari dai precedenti 18 dollari, pur mantenendo il rating Overweight sul titolo. La decisione ha fatto seguito alla recente relazione sugli utili di Goodyear che, pur essendo in linea con le stime di JPMorgan e superiore al consenso, ha lasciato intendere un inizio d'anno più debole del previsto.
Gli utili del quarto trimestre di Goodyear hanno rivelato un fatturato di 5,128 miliardi di dollari, una cifra inferiore sia alle previsioni di JPMorgan di 5,385 miliardi di dollari sia alle stime del consenso di 5,389 miliardi di dollari. Le spedizioni di pneumatici sono diminuite del 4% rispetto all'anno precedente, un calo più marcato di quello stimato da JPMorgan (1%). Tuttavia, l'utile operativo di settore (SOI) dell'azienda, pari a 383 milioni di dollari, si è avvicinato alle previsioni di 380 milioni di dollari di JPMorgan e ha superato il consenso di circa 345 milioni di dollari.
La leggera sovraperformance dell'utile operativo di settore è stata attribuita a risparmi netti sui costi superiori alle aspettative, pari a +10 milioni di dollari su base annua, superando la previsione di JPMorgan di -50 milioni di dollari. Questi risparmi hanno contribuito a controbilanciare l'indebolimento dei volumi di spedizione e uno spread prezzo/miscela/materiali grezzi leggermente inferiore. L'EPS diluito rettificato per il trimestre è stato di 0,47 dollari, superando sia la stima di 0,40 dollari di JPMorgan che il consenso di 0,36 dollari.
In prospettiva, Goodyear non ha fornito indicazioni esplicite per il primo trimestre del 2024, ma le indicazioni limitate disponibili suggeriscono volumi più bassi, non completamente compensati dai vantaggi dei costi delle materie prime e dai risparmi ottenuti grazie all'iniziativa Goodyear Forward. Di conseguenza, JPMorgan ha rivisto al ribasso le previsioni sugli investimenti fissi del primo trimestre da 317 a 225 milioni di dollari.
Per l'intero anno, la dirigenza di Goodyear ha previsto circa 375 milioni di dollari di benefici sui costi delle materie prime e circa 350 milioni di dollari di risparmi annuali derivanti dall'iniziativa Goodyear Forward. Nonostante questi fattori, JPMorgan ha diminuito le stime del SOI per il 2024 e il 2025.
"Per questo motivo, a causa dei minori volumi e dei relativi minori costi di assorbimento o spese generali fisse, solo in parte compensati dai maggiori risparmi sui costi, la nostra stima dell'indice di crescita del 2024 scende a 1.350 milioni di dollari dai precedenti 1.500 milioni di dollari, e la nostra stima dell'indice di crescita del 2025 scende a 1.700 milioni di dollari dai precedenti 1.875 milioni di dollari. Considerando la nostra previsione di un minor SOI e i costi elevati legati all'esecuzione del piano Goodyear Forward (comprese le spese di ristrutturazione), prevediamo ora un flusso di cassa libero di circa 0,2 miliardi di dollari nell'anno fiscale 24, prima di registrare un'evoluzione positiva nell'anno fiscale 25", ha dichiarato l'analista.
Questo aggiustamento delle prospettive ha portato alla riduzione dell'obiettivo di prezzo per dicembre 2024.
Approfondimenti di InvestingPro
Sulla scia della revisione delle previsioni di JPMorgan su Goodyear Tire & Rubber, i dati e i suggerimenti di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto sulla salute finanziaria e sulla posizione di mercato dell'azienda. Goodyear opera con un significativo carico di debito, che rappresenta un'importante considerazione per gli investitori. A ciò fa eco il rapporto P/E negativo, pari a -4,79, che riflette le sfide in termini di redditività. Inoltre, il titolo della società ha subito un forte calo nell'ultima settimana, con un rendimento totale del prezzo di 1 settimana pari a -15,77%. Nonostante queste difficoltà, è da notare che Goodyear è un'azienda di spicco nel settore dei componenti per auto, che potrebbe offrire una certa resistenza di fronte alla volatilità del mercato.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono inoltre che il titolo Goodyear è attualmente in territorio di ipervenduto, come indicato dall'RSI. Questo potrebbe segnalare una potenziale opportunità di rimbalzo per gli investitori che monitorano gli indicatori tecnici del titolo. Inoltre, gli analisti prevedono che l'azienda diventerà redditizia quest'anno, in contrasto con la perdita netta degli ultimi dodici mesi. Tuttavia, è importante notare che Goodyear non paga un dividendo agli azionisti, il che potrebbe influire sull'appeal del titolo per gli investitori orientati al reddito.
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