Altisource Portfolio Solutions S.A. (NASDAQ: ASPS) ha dimostrato una solida performance per l'anno fiscale 2023, riuscendo a superare i venti contrari del mercato. La società ha registrato un calo relativamente modesto dei ricavi da servizi nei segmenti Servicer e Real Estate and Origination, superando le tendenze più generali del settore.
Concentrandosi sull'efficienza operativa e sullo sviluppo di nuovi business, Altisource ha migliorato significativamente il suo EBITDA totale rettificato negli ultimi due anni e prevede una crescita continua dei ricavi e dell'EBITDA nel 2024. Nonostante il contesto difficile, l'azienda si è assicurata nuove attività sostanziali e sta adottando misure strategiche per ottimizzare la sua offerta e la sua posizione di mercato.
Punti di forza
- I ricavi da servizi di Altisource nel segmento Servicer e Real Estate sono diminuiti solo del 4%, mentre il segmento Origination ha registrato un calo dell'11%.
- L'EBITDA totale rettificato della società è aumentato di 15,7 milioni di dollari rispetto al 2022 e di 30,8 milioni di dollari rispetto al 2021.
- Per il 2024, Altisource prevede ricavi da servizi compresi tra 155 e 180 milioni di dollari e un EBITDA rettificato compreso tra 17,5 e 22,5 milioni di dollari.
- I nuovi affari vinti nel 2023 sono stati stimati in 10,3 milioni di dollari, con una pipeline di vendite di 18 milioni di dollari alla fine dell'anno.
- Altisource prevede di introdurre nuove soluzioni, come l'assicurazione per i proprietari di case Lenders One, nel primo trimestre del 2024.
- L'azienda è cauta ma ottimista sulla crescita dell'inventario di Hubzu e sulle attività di pignoramento in fase iniziale.
Prospettive aziendali
- Nel 2024 si prevede una crescita dei ricavi da servizi e dell'EBITDA rettificato.
- Altisource si aspetta di superare l'aumento del volume di origination a livello di settore, pari al 17%.
- Si prevede che le nuove offerte e gli sforzi per lo sviluppo del business favoriranno la redditività.
Punti salienti ribassisti
- I ricavi da servizi sono diminuiti sia nei segmenti Servicer che Real Estate e Origination.
- Il mercato delle inadempienze è stato praticamente chiuso nel 2020 e i volumi di accensione dei mutui sono diminuiti a causa dell'aumento dei tassi di interesse.
Punti di forza rialzisti
- Altisource ha migliorato l'utile lordo, i margini e l'EBITDA rettificato nel segmento Origination per il 2023.
- L'azienda si è aggiudicata con successo nuove attività e si aspetta che la crescita del fatturato derivante da queste vittorie si concretizzi nel 2024 e nel 2025.
Mancanze
- I ricavi derivanti da importanti acquisizioni sono stati ritardati, anche se i margini associati sono forti.
Punti salienti delle domande e risposte
- Altisource ha parlato dell'avvio di nuove attività, tra cui un'attività di ristrutturazione REO e un programma di prestiti edilizi.
- La società prevede di rifinanziare il proprio debito in futuro, con l'attuale debito in scadenza nell'aprile 2025 e un'opzione di proroga di un altro anno a determinate condizioni.
- Il management ha espresso soddisfazione per i risultati finanziari e le vittorie di vendita del 2023, che dovrebbero avvantaggiare l'azienda nell'anno in corso.
Approfondimenti di InvestingPro
Altisource Portfolio Solutions S.A. (ASPS) ha affrontato un panorama finanziario complesso negli ultimi dodici mesi, come risulta dai dati e dalle analisi in tempo reale forniti da InvestingPro. Ecco gli approfondimenti che spiccano:
- La capitalizzazione di mercato della società è attualmente di 76,31 milioni di dollari, il che dimostra una dimensione modesta nel panorama dei mercati finanziari.
- Con un rapporto P/E negativo di -1,04 e un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi al terzo trimestre 2023 di -1,41, i dati suggeriscono che gli investitori sono cauti riguardo al potenziale di guadagno della società.
- Il fatturato degli ultimi dodici mesi, al terzo trimestre del 2023, è stato riportato a 145,71 milioni di dollari, con un calo del 7,2% nella crescita dei ricavi, il che indica una difficoltà nell'espandere la performance finanziaria della top-line della società.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano diverse preoccupazioni per Altisource, tra cui un significativo onere del debito e la potenziale difficoltà di pagare gli interessi su tale debito. Inoltre, la società viene identificata con margini di profitto lordo deboli e viene scambiata con un multiplo di valutazione dei ricavi basso. Questi fattori contribuiscono al sentimento ribassista che circonda il titolo, ulteriormente supportato dalle aspettative degli analisti secondo cui la società non sarà redditizia quest'anno.
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