American Express (NYSE: AXP) ha ottenuto solidi risultati finanziari per il primo trimestre del 2024, con un aumento dell'11% del fatturato rispetto all'anno precedente, per un totale di 15,8 miliardi di dollari, e un significativo aumento dell'utile per azione (EPS) del 39% a 3,33 dollari. L'azienda ha attribuito questa performance alla forte crescita della spesa, soprattutto da parte dei soci internazionali, e al successo delle nuove acquisizioni di carte. Nonostante una spesa più contenuta da parte delle piccole e medie imprese (PMI) statunitensi, American Express ha riaffermato la propria guidance per l'intero anno, prevedendo una crescita dei ricavi compresa tra il 9% e l'11% e un EPS compreso tra 12,65 e 13,15 dollari.
Punti di forza
- Il fatturato di American Express è aumentato dell'11% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 15,8 miliardi di dollari, mentre l'EPS è aumentato del 39%, raggiungendo i 3,33 dollari.
- L'azienda ha acquisito 3,4 milioni di nuove carte, il 70% delle quali sono prodotti a pagamento.
- La spesa internazionale e le acquisizioni di nuovi clienti hanno contribuito in modo significativo alla crescita dei ricavi.
- I ricavi da commissioni sono aumentati del 16% su base FX.
- American Express ha restituito 1,6 miliardi di dollari agli azionisti e prevede di vendere la propria attività certificata nel secondo trimestre.
- Le previsioni di fatturato ed EPS per l'intero anno rimangono invariate, rispettivamente tra il 9% e l'11% e tra i 12,65 e i 13,15 dollari.
Prospettive aziendali
- Riaffermata la guidance per l'intero anno, che riflette la fiducia in una crescita sostenuta del fatturato e dell'EPS.
- Si prevede che gli investimenti nel marketing e nel rinnovamento dei prodotti sosterranno la crescita a lungo termine senza incidere significativamente sull'EPS.
- L'espansione internazionale e le funzionalità di pay over time sono i punti chiave per la crescita futura.
Punti salienti ribassisti
- La spesa delle PMI negli Stati Uniti rimane debole.
- Le transazioni più grandi sono diminuite, potenzialmente a causa di fattori specifici del settore.
- L'azienda non ha alzato la guidance per l'EPS nonostante la forte performance del 1° trimestre.
Punti di forza rialzisti
- Forte spesa dei consumatori, soprattutto a livello internazionale.
- Successo delle acquisizioni di nuove carte, con particolare attenzione ai prodotti a pagamento.
- Significativo ritorno di capitale agli azionisti, con un rapporto CET1 stabile.
- Risposta positiva ai rinnovamenti dei prodotti delle carte.
Mancanze
- La crescita delle attività commerciali è bassa e quella delle piccole imprese è solo dell'1%.
- Si prevede che la crescita dei ricavi si modererà in futuro.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'accordo con Visa e Mastercard non modifica la strategia di American Express incentrata sui clienti premium.
- Il programma di ristrutturazione dei prestiti sta dando buoni risultati, ma le iscrizioni sono diminuite nel 1° trimestre.
- L'azienda sta investendo in capacità di back-office per migliorare la fidelizzazione e la conservazione dei clienti.
Il forte inizio del 2024 di American Express è caratterizzato da un notevole aumento dei ricavi e degli utili, grazie alla robusta spesa internazionale e a una strategia orientata ai clienti premium. L'attenzione dell'azienda per l'innovazione dei prodotti, le attività di marketing e l'espansione dei mercati internazionali sono alla base delle prospettive ottimistiche per il resto dell'anno. Pur riconoscendo alcune sfide, come il rallentamento del settore delle PMI, la salute finanziaria complessiva di American Express appare solida, come dimostrano la coerente guidance per l'intero anno e le iniziative strategiche volte alla crescita a lungo termine. Con un approccio disciplinato alla gestione del capitale e al coinvolgimento dei clienti, American Express è pronta a navigare in un panorama finanziario dinamico, continuando a fornire valore ai propri azionisti e clienti.
Approfondimenti di InvestingPro
Il primo trimestre del 2024 di American Express è stato notevole, con una forte crescita dei ricavi e dell'EPS. Per comprendere meglio la salute finanziaria e la posizione di mercato dell'azienda, analizziamo alcune metriche chiave e gli approfondimenti di InvestingPro.
I dati di InvestingPro rivelano una solida capitalizzazione di mercato di 166,19 miliardi di dollari, che riflette la sostanziale presenza dell'azienda nel settore. Il rapporto P/E si attesta a 19,03, con un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024 leggermente inferiore a 18,22, indicando una valutazione ragionevole rispetto alla crescita degli utili a breve termine. Il rapporto PEG, che misura il valore del titolo tenendo conto della crescita degli utili prevista, è un interessante 0,68, il che suggerisce che il titolo American Express potrebbe essere sottovalutato sulla base delle sue prospettive di crescita.
Due consigli di InvestingPro evidenziano la forte posizione di mercato e il potenziale dell'azienda per gli investitori. American Express è riconosciuta come un attore di primo piano nel settore dei finanziamenti al consumo, a testimonianza del suo marchio e del suo modello di business duraturi. Inoltre, la società ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 54 anni consecutivi, sottolineando il suo impegno nei confronti degli azionisti e della stabilità finanziaria.
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