Brighthouse Financial, Inc. (BHF) ha riportato un'ottima chiusura del 2023 nella sua conferenza stampa sugli utili del quarto trimestre, con l'amministratore delegato Eric Steigerwalt che ha illustrato i principali risultati e i piani futuri. La società ha realizzato un significativo riacquisto di azioni, con 250 milioni di dollari di azioni ordinarie riacquistate nel 2023 e una nuova autorizzazione per altri 750 milioni di dollari. Brighthouse ha inoltre superato gli obiettivi di vendita delle rendite, raggiungendo i 10,6 miliardi di dollari per l'anno in corso, e ha introdotto nuovi prodotti di rendita e di assicurazione sulla vita. Nonostante un tasso di inflazione di base del 4%, la società ha mantenuto sotto controllo le spese con un aumento di appena il 2%. Il rapporto di capitale combinato basato sul rischio (RBC) stimato si è attestato a circa il 420%. Gli utili rettificati del quarto trimestre sono stati pari a 177 milioni di dollari, con una forte performance del segmento delle rendite. La società dispone di un bilancio solido e di una consistente liquidità della holding, che consente di continuare a restituire capitale agli azionisti. Brighthouse intende mantenere la sua strategia di riacquisto e prevede un aumento dell'attività di riscatto nel 2024 a causa della scadenza delle attività e dell'aumento dei tassi di interesse.
Principali risultati
- Brighthouse Financial ha riacquistato 250 milioni di dollari di azioni ordinarie nel 2023 e ha annunciato una nuova autorizzazione al riacquisto di azioni fino a 750 milioni di dollari.
- Le vendite di rendite hanno superato gli obiettivi di 10,6 miliardi di dollari per l'anno in corso, con i prodotti di rendita a livello di scudo che hanno raggiunto vendite record.
- Il controllo delle spese è stato efficace, con un aumento delle spese aziendali solo del 2% a fronte di un tasso di inflazione di base del 4%.
- La società ha chiuso il 2023 con un rapporto RBC stimato intorno al 420%.
- Gli utili rettificati per il quarto trimestre del 2023 sono stati di 177 milioni di dollari, con il segmento delle rendite che ha contribuito per 245 milioni di dollari.
- Una modifica dei requisiti di legge in materia di copertura futura ha avuto un impatto favorevole sul capitale richiesto e un effetto minimo sul coefficiente RBC.
- Brighthouse prevede un aumento dell'attività di riscatto nel 2024, ma dispone di un solido bilancio statutario e di una significativa liquidità della holding per la crescita e il rendimento degli azionisti.
Prospettive aziendali
- La società prevede di continuare a rafforzare la propria gamma di prodotti, gestire le spese e mantenere la solidità del bilancio per sostenere i rendimenti del capitale.
- Brighthouse prevede un aumento dell'attività di riscatto nel 2024, grazie all'uscita dal periodo di riscatto e all'aumento dei tassi di interesse.
- È prevista la pubblicazione di dati sul free cash flow statutario a lungo termine, anche se non è stata fornita una tempistica specifica.
Punti salienti ribassisti
- Gli utili rettificati del 4° trimestre 2023 sono stati inferiori ai trimestri precedenti a causa della riduzione dei rendimenti degli investimenti alternativi e dell'aumento delle spese.
- Il segmento Run-off ha registrato una perdita rettificata di 50 milioni di dollari, mentre Corporate and Other ha registrato una perdita rettificata di 10 milioni di dollari.
- I tempi e il recupero dei fondi non assegnati sono incerti.
Punti di forza rialzisti
- Il solido bilancio della società e la posizione di cassa della holding consentono una crescita continua e il ritorno del capitale agli azionisti.
- Gli utili rettificati riflettono una solida performance nel segmento delle rendite.
- La modifica dei requisiti di legge dovrebbe avere un impatto favorevole sul capitale richiesto.
Mancanze
- Gli utili rettificati della società nel 4° trimestre 2023 sono stati influenzati negativamente da una voce di 12 milioni di dollari relativa a questioni legali.
Punti salienti delle domande e risposte
- Brighthouse si concentra sulla trasformazione attuariale e ha completato la conversione dei sistemi di valutazione delle rendite variabili.
- La società non ha implementato un CDHS a causa del processo di conversione in corso e dei nuovi requisiti di legge.
- Il tasso di esecuzione dell'EPS normalizzato è previsto a circa 4 dollari, tenendo conto degli aggiustamenti.
- I riacquisti di azioni continueranno, ma il ritmo non è stato specificato.
- L'emergere di CTE nel tempo a causa del cambiamento del livello di CTE98 sarà simile ai modelli precedenti.
- Lo sforzo derivante dalle nuove vendite dovrebbe essere di circa 5 punti di RBC.
- Sono previsti aumenti di capitale nel 2024, soggetti ad approvazione normativa, e non dipenderanno dai dividendi della controllata captive di riassicurazione, BRCD.
Approfondimenti di InvestingPro
L'aggressiva strategia di riacquisto di azioni da parte di Brighthouse Financial, evidenziata dall'amministratore delegato nella telefonata di presentazione degli utili, si riflette nei dati in tempo reale di InvestingPro. La società non solo ha riacquistato 250 milioni di dollari in azioni ordinarie, ma prevede anche di continuare questo approccio con una nuova autorizzazione fino a 750 milioni di dollari in più. Questo dato è in linea con il suggerimento di InvestingPro, secondo cui il management ha riacquistato attivamente azioni, segnalando la fiducia nel valore dell'azienda.
Inoltre, le prospettive di Brighthouse Financial sono ottimistiche, con un utile netto che dovrebbe crescere quest'anno, secondo un altro suggerimento di InvestingPro. Questo è un punto chiave per gli investitori, considerando le notevoli vendite di rendite della società e il controllo delle spese a fronte dell'inflazione.
Le metriche di InvestingPro Data arricchiscono ulteriormente questo articolo fornendo un'istantanea della salute finanziaria della società:
- Cap. di mercato (rettificato): 2,96 miliardi di dollari USA, per dare un'idea delle dimensioni e del valore di mercato dell'azienda.
- Rapporto P/E (rettificato) per gli ultimi dodici mesi a partire dal 4° trimestre 2023: -2,8, che può sollevare dubbi sulla redditività, ma che va considerato nel contesto della crescita dei ricavi prevista per l'anno.
- Crescita dei ricavi (trimestrale) per il quarto trimestre 2023: 209,73%, un'impennata notevole che riflette la forte performance della società nell'ultima parte dell'anno.
Per i lettori interessati a un'analisi più approfondita, sono disponibili ulteriori suggerimenti di InvestingPro, che possono fornire ulteriori approfondimenti sulla performance e sulle prospettive di Brighthouse Financial. Ad esempio, gli analisti hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, il che potrebbe essere un indicatore positivo per i potenziali investitori.
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