BTB Real Estate Investment Trust (REIT) ha annunciato, nel corso della conference call dedicata ai risultati trimestrali e annuali per il trimestre conclusosi il 30 settembre 2023, di aver raggiunto un tasso di occupazione ai massimi storici del 94,2% e di aver registrato un aumento dei ricavi da locazione e del reddito operativo netto (NOI) del 7% rispetto all'anno precedente.
Il portafoglio della società si estende su 6,1 milioni di metri quadrati in 77 proprietà per un valore di 1,2 miliardi di dollari, con un mix diversificato di spazi industriali, uffici centrali fuori dal centro città e spazi commerciali basati sulla necessità. BTB REIT è quotata alla Borsa di Toronto con il codice BTB.UN.
Punti di forza
- Il portafoglio comprende il 37% di immobili industriali, il 43% di uffici fuori dal centro e il 20% di immobili al dettaglio basati sulle necessità.
- Diversificazione geografica: Quebec City (22,5%), Montreal (54%), Ottawa (13%), Saskatoon (4%) ed Edmonton (7%).
- Sono in corso opportunità di sviluppo a Levis e Ottawa, il cui completamento è previsto per la metà del 2025.
- L'attività di locazione totale per l'anno è stata di 782.000 piedi quadrati, con un aumento del 14,3% del tasso di rinnovo dei contratti di locazione nel trimestre.
- I fondi operativi rettificati (FFO) per unità hanno raggiunto 11,1 dollari per il trimestre e 45,1 dollari per l'anno.
- Notevoli operazioni di locazione con inquilini come Giant Tiger e Desjardins.
- Dismissione delle proprietà a basso rendimento e concentrazione sull'aumento delle partecipazioni industriali.
- Prospettive positive per la seconda metà dell'anno, con un tasso di occupazione target del 96-97% a Quebec City.
Prospettive aziendali
- BTB REIT prevede di far crescere il proprio portafoglio industriale dal 36% al 60% nei prossimi anni.
- La società punta a capitalizzare le opportunità di sviluppo, il cui completamento è previsto per la metà del 2025.
- L'azienda è attivamente alla ricerca di transazioni per le proprietà vacanti, come il Technopark di Montreal.
Punti salienti ribassisti
- La società ha notato un adeguamento del mercato e una stabilizzazione dei tassi di capitalizzazione.
- Nel Technopark di Montreal c'è un posto vacante, con un edificio occupato al 60%.
- Le obbligazioni in scadenza a ottobre richiedono un'azione decisa a metà anno.
Punti di forza rialzisti
- L'azienda ha registrato una forte performance nei segmenti industriale e retail basato sulla necessità.
- Si registra un aumento della domanda di immobili a uso ufficio nei sobborghi.
- Si prevedono rinnovi dei contratti di locazione e potenziali aumenti degli spread per gli immobili al dettaglio.
Mancanze
- La società non ha menzionato alcuna perdita significativa nel corso della telefonata sugli utili.
Punti salienti delle domande e risposte
- BTB REIT ha parlato del suo approccio cauto alla dismissione e all'acquisto di immobili.
- La società ha sottolineato i propri sforzi ESG e gli obiettivi futuri per il 2024 e oltre.
- È stata sottolineata la stabilità dei rinnovi degli affittuari per il 2024, con particolare attenzione agli studi professionali nel mercato degli uffici.
In sintesi, BTB Real Estate Investment Trust sta vivendo un periodo di crescita con alti tassi di occupazione e una maggiore attività di locazione. La società sta perfezionando il proprio portafoglio per concentrarsi su immobili industriali ad alto rendimento ed è impegnata in iniziative ESG. Con un approccio cauto ai cambiamenti del mercato e una visione positiva del futuro, BTB REIT è pronta a realizzare i suoi piani strategici nei prossimi anni.
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