Bunge Global SA (BG) ha riportato una solida performance finanziaria per il quarto trimestre del 2023 e ha delineato le sue iniziative strategiche e le aspettative finanziarie per i prossimi anni. Il gigante dell'agroalimentare ha annunciato importanti sviluppi, tra cui la fusione con Viterra e l'acquisizione di CJ Selecta, nonché la costruzione di un nuovo impianto di proteine di soia nell'Indiana e il completamento dell'acquisto di una raffineria di petrolio in Louisiana.
Nonostante i potenziali venti contrari del mercato, Bunge prevede un EPS rettificato di circa 9 dollari per il 2024 e mantiene un outlook positivo per il 2026, con un EPS previsto di 11 dollari o superiore.
Aspetti salienti
- Bunge Global SA ha registrato una forte performance finanziaria nel quarto trimestre del 2023.
- L'azienda sta portando avanti la sua strategia a lungo termine, che comprende la fusione con Viterra e l'acquisizione di CJ Selecta.
- Per il 2024 Bunge prevede un EPS rettificato di circa 9 dollari, nonostante l'incertezza del mercato.
- L'azienda rimane ottimista per il 2026, con un EPS previsto di 11 dollari o superiore.
- Bunge prevede un riacquisto di azioni per 400 milioni di dollari nella prima metà dell'anno.
- I rischi includono eventi geopolitici, condizioni meteorologiche e cambiamenti nella domanda, in particolare nel mercato degli oli vegetali.
Prospettive aziendali
- Bunge prevede che i risultati dell'intero anno miglioreranno rispetto all'anno precedente, escludendo la joint venture Sugar and Bioenergy.
- L'azienda ha fornito una guidance per il 2024 con un'aliquota fiscale effettiva annua rettificata del 21%-25%, una spesa per interessi netti di 300-330 milioni di dollari, spese in conto capitale di 1,2-1,4 miliardi di dollari e un ammortamento di circa 450 milioni di dollari.
- Bunge prevede una prospettiva equilibrata per il 2024, senza interruzioni significative e con una ripartizione 50/50 dei risultati tra la prima e la seconda metà dell'anno.
Punti salienti ribassisti
- L'azienda prevede un calo dell'utile di segmento per il 2024, soprattutto nel segmento della lavorazione, nonché nei segmenti degli oli raffinati e speciali e dello zucchero.
Punti di forza rialzisti
- Bunge si concentra sulla soddisfazione della crescente domanda di alimenti e mangimi a base vegetale ed è impegnata nella sostenibilità e nella riduzione delle emissioni di carbonio.
- L'azienda sta investendo in capacità digitali e prevede che i progetti entreranno in funzione nel 2026, rispettando la previsione di un EPS di 11 dollari.
- Le spese in conto capitale per la crescita di Bunge sono bloccate per il 2024 e il 2025, con la maggior parte dei progetti già in corso.
Mancanze
- Ci sono stati alcuni ritardi nelle spese in conto capitale, ma l'azienda ha registrato un aumento delle attività di M&A.
Punti salienti delle domande e risposte
- Il CEO Gregory Heckman e il CFO John Neppl hanno discusso le proiezioni finanziarie, i fattori di mercato e la strategia di allocazione del capitale della società.
- Hanno parlato dei benefici dell'inflazione e dei prezzi dell'energia, soprattutto in Europa, e dell'attenzione dell'azienda al miglioramento dell'efficienza per compensare l'inflazione.
- Le ipotesi sui margini di Bunge per il 2024 dovrebbero essere migliori di quelle di base, con margini che dovrebbero mantenersi o migliorare.
- Le potenziali opportunità di rialzo includono i cambiamenti nell'economia cinese, le condizioni meteorologiche, i problemi della catena di approvvigionamento, la crescita della domanda, le dimensioni del raccolto argentino e la politica globale sui biocarburanti.
Approfondimenti di InvestingPro
Bunge Global SA (BG) ha dimostrato attivamente il proprio impegno a favore del valore per gli azionisti e della stabilità finanziaria. Ecco alcuni approfondimenti di InvestingPro che fanno luce sull'attuale salute finanziaria e sulla posizione di mercato dell'azienda:
- Con una capitalizzazione di mercato di 12,84 miliardi di dollari, Bunge è un'entità significativa nel settore agroalimentare. L'impegno dell'azienda nel riacquisto di azioni proprie, citato nell'articolo, è confermato dal suggerimento di InvestingPro secondo cui il management ha riacquistato azioni in modo aggressivo, segnalando la fiducia nel valore intrinseco dell'azienda.
- Il rapporto P/E di Bunge negli ultimi dodici mesi, fino al terzo trimestre del 2023, si attesta a un modesto 6,31, indicando che il titolo potrebbe essere sottovalutato se si considerano i suoi utili. Ciò è in linea con i suggerimenti di InvestingPro che suggeriscono che Bunge viene scambiata a un basso rapporto P/E rispetto alla crescita degli utili a breve termine e a un basso multiplo degli utili, il che potrebbe rappresentare un'opportunità interessante per gli investitori value.
- Il rendimento da dividendo della società alla data indicata è del 2,94%, completato da una crescita del dividendo del 6,0% negli ultimi dodici mesi. Questo dato è in linea con la storia di Bunge, che ha aumentato il dividendo per 3 anni consecutivi e ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 24 anni consecutivi, a testimonianza di un forte impegno a restituire valore agli azionisti.
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