Canadian Solar Inc. (CSIQ), azienda leader a livello mondiale nel settore dell'energia solare, ha concluso l'anno con un ottimo risultato nel quarto trimestre del 2023. L'azienda ha registrato un aumento del 45% rispetto all'anno precedente nelle spedizioni di moduli solari, per un totale di 30,7 gigawatt. Questa crescita significativa ha contribuito a un fatturato annuale record di 7,6 miliardi di dollari e a un utile netto di 274 milioni di dollari.
Canadian Solar si è trasformata in un fornitore completo di energia solare e batterie, con la sua controllata CSI Solar che ha raggiunto 118 gigawatt di spedizioni cumulative. Inoltre, la divisione dell'azienda che si occupa di accumulo di energia a batteria su scala pubblica, e-STORAGE, vanta un portafoglio di 2,6 miliardi di dollari. Un investimento strategico di 500 milioni di dollari da parte di BlackRock in Recurrent Energy, un'altra consociata di Canadian Solar, è destinato a migliorare il bilancio dell'azienda e ad ampliare la sua pipeline di progetti.
Punti di forza
- Le spedizioni di moduli solari di Canadian Solar sono salite a 30,7 gigawatt nel quarto trimestre del 2023, con un aumento del 45% rispetto all'anno precedente.
- Il fatturato annuale record ha raggiunto i 7,6 miliardi di dollari, con un utile netto di 274 milioni di dollari.
- La controllata CSI Solar ha raggiunto 118 gigawatt di spedizioni cumulative.
- e-STORAGE, l'attività di accumulo di energia a batteria dell'azienda, ha un portafoglio di 2,6 miliardi di dollari.
- BlackRock ha investito 500 milioni di dollari in Recurrent Energy, con l'obiettivo di realizzare 4 GW di energia solare e 2 GWh di progetti di accumulo di batterie entro il 2026.
- Canadian Solar intende diventare uno dei primi cinque operatori mondiali nel settore delle operazioni e della manutenzione, con 8,2 GW sotto contratto.
Prospettive dell'azienda
- Canadian Solar è in procinto di diventare uno dei primi cinque operatori mondiali nei servizi di gestione e manutenzione.
- La pipeline completa dell'azienda comprende 27 GW di energia solare e 55 GWh di progetti di accumulo di batterie.
- Il passaggio di Recurrent Energy a proprietario e operatore a lungo termine dovrebbe diversificare il portafoglio e stabilizzare gli utili.
Punti salienti ribassisti
- I dirigenti hanno notato ritardi nelle code di interconnessione, in particolare nel PGM, che dovrebbero peggiorare.
- L'azienda sta valutando la possibilità di utilizzare lo stoccaggio e di servire direttamente il carico per mitigare le richieste della rete.
Punti di forza
- Canadian Solar mantiene la maggioranza delle azioni di Recurrent Energy dopo l'investimento di BlackRock, il che rafforza la posizione finanziaria dell'azienda.
- L'azienda prevede un miglioramento dei prezzi dei moduli negli ultimi trimestri, con un aumento della domanda nella seconda metà dell'anno.
Mancanze
- Huifeng Chang non ha confermato i margini lordi per l'e-STORAGE e i moduli solari, anche se Yan Zhuang prevede circa il 20% nel 2024.
Punti salienti delle domande e risposte
- I dirigenti hanno affrontato il problema del divario di valutazione tra la capitalizzazione di mercato di CSI Solar e CSIQ, con l'intenzione di presentarlo agli investitori.
- L'azienda è aperta alla massimizzazione del valore per gli azionisti, compresa la possibilità di separare le attività di stoccaggio.
- Le spedizioni di moduli sono state strategicamente controllate nel quarto trimestre per proteggere i margini.
- La maggior parte delle importazioni in volume dagli Stati Uniti è stata rilasciata, ma il futuro trattamento da parte della CBP è incerto.
- Smentite le affermazioni secondo cui i prezzi dello stoccaggio sarebbero stati ridotti del 10-20%; i prezzi sono competitivi e in linea con il mercato.
- Si prevede una crescita dei ricavi sia per i moduli solari che per l'e-STORAGE, con una significativa crescita dei volumi di e-STORAGE.
Le iniziative strategiche e i risultati finanziari di Canadian Solar dimostrano la solida posizione dell'azienda nel mercato delle energie rinnovabili. L'investimento di BlackRock in Recurrent Energy sottolinea la fiducia nella traiettoria di crescita di Canadian Solar e il suo impegno nell'espansione della sua pipeline di progetti di accumulo energetico e solari. Nonostante le incertezze legate ai ritardi nell'interconnessione e all'impatto delle barriere commerciali, le prospettive dell'azienda rimangono positive, grazie al previsto miglioramento dei prezzi e della domanda di moduli. L'approccio trasparente di Canadian Solar durante la telefonata sugli utili, che ha affrontato i temi del valore per gli azionisti, delle dinamiche dei prezzi e delle strategie operative, riflette il suo impegno a mantenere una forte presenza sul mercato e a fornire valore ai suoi stakeholder.
Approfondimenti di InvestingPro
Canadian Solar Inc. (CSIQ) ha mostrato performance impressionanti, come illustrato nel recente rapporto sugli utili, e i dati di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto alla salute finanziaria e alla valutazione di mercato della società. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di 1,26 miliardi di dollari, che, se associata all'attuale rapporto prezzo/utili (P/E) di 3,59, suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato, soprattutto se si considera la media del settore. Ciò è ulteriormente supportato dal rapporto Prezzo/Book (P/B) di 0,5, che indica che l'azienda viene scambiata a un multiplo basso del suo valore contabile.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che, mentre Canadian Solar viene scambiata a un basso multiplo di valutazione dei ricavi e degli utili, gli analisti hanno rilevato preoccupazioni per la liquidità dell'azienda e hanno rivisto al ribasso le loro aspettative sugli utili per il prossimo periodo. Queste informazioni sono particolarmente importanti per gli investitori che considerano la redditività futura della società e la sua capacità di generare flussi di cassa.
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