Cargojet Inc. (CJT) ha recentemente tenuto una earnings call in cui il presidente esecutivo Ajay Virmani ha espresso la propria soddisfazione per i risultati del quarto trimestre e dell'intero anno, nonostante il difficile contesto economico.
Nel corso della telefonata è stata sottolineata la nomina di Pauline Dhillon e Jamie Porteous a co-CEO e si è parlato della tenuta finanziaria dell'azienda, con un EBITDA rettificato di 301 milioni di dollari per il 2023.
Per il 2024 è stata sottolineata l'attenzione di Cargojet alla gestione dei costi e alla disciplina del capitale, oltre al mantenimento del dividendo e a un programma di riacquisto di azioni. L'azienda prevede inoltre di ottimizzare le dimensioni della flotta e di utilizzare il flusso di cassa libero per l'acquisto di azioni e il rimborso del debito.
Principali risultati
- Cargojet ha registrato una forte performance nel quarto trimestre e nell'intero anno con un EBITDA rettificato di 301 milioni di dollari per il 2023.
- Pauline Dhillon e Jamie Porteous sono stati nominati co-CEO, apportando esperienza ed energia al team di leadership.
- La società enfatizza la gestione dei costi e la disciplina del capitale, puntando a mantenere un rapporto tra debito netto ed EBITDA rettificato tra 1,5 e 2,5x.
- Cargojet prevede di mantenere il dividendo, di continuare il programma di riacquisto di azioni e di ridurre le spese in conto capitale nel 2024 e nel 2025.
- Due aeromobili Boeing 757 sono stati messi in servizio per la crescita organica dei ricavi, mentre la società sta esplorando le opzioni per gli altri due aeromobili.
- Cargojet si sta concentrando sull'ottimizzazione delle dimensioni della flotta e sul miglioramento del rendimento del capitale investito.
- L'azienda prevede di mantenere una flotta piatta fino al 2026 e di utilizzare la capacità inutilizzata per voli aggiuntivi sui segmenti ACMI e charter.
- Si prevede che la forte domanda di aeromobili per il segmento ACMI continuerà e i ricavi del settore charter sono aumentati nel quarto trimestre del 2023.
- L'azienda non è preoccupata per la concorrenza per il prossimo anno e sottolinea il suo marchio unico e le sue prestazioni in termini di puntualità.
Prospettive aziendali
- Cargojet prevede di mantenere il dividendo e di continuare il programma di riacquisto di azioni.
- L'azienda si concentra sull'ottimizzazione delle dimensioni della flotta e sulla gestione dei costi per migliorare il rendimento del capitale investito.
- Cargojet vede opportunità di crescita nella sua rete nazionale e prevede di mantenere una flotta piatta fino al 2026.
Punti salienti ribassisti
- L'azienda deve affrontare una concorrenza crescente e un'economia in rallentamento.
- L'EBITDA rettificato per il 2023 è leggermente inferiore a quello del 2022.
- L'ammortamento dei Boeing 757 in eccedenza incide significativamente sul risultato finale.
Punti di forza positivi
- Cargojet ha rinnovato con successo contratti a lungo termine con clienti strategici.
- Il modello di business dell'azienda dimostra resilienza con un portafoglio diversificato.
- Esiste una forte domanda per gli aeromobili di Cargojet, in particolare sul versante ACMI.
Mancanze
- L'azienda ha registrato un calo dei volumi all'inizio del 2023, ma ha visto un miglioramento nei trimestri successivi.
- Un aggiustamento non monetario una tantum per l'ammortamento dei warrant ha influito sui risultati finanziari.
Punti salienti delle domande e risposte
- Cargojet non dedicherà aeromobili specifici all'attività di charter, ma utilizzerà gli aeromobili in eccedenza in base alle necessità.
- L'impatto del carburante su margini consistenti è difficile da misurare, ma si prevede che si neutralizzi nel tempo.
- Cargojet sottolinea il suo impegno per un servizio eccezionale e per trattare ogni pacchetto con la massima cura.
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