Casey's General Stores (CASY) ha registrato una diminuzione dell'utile diluito per azione (EPS) di 2,33 dollari per il terzo trimestre dell'anno fiscale 2024, segnando un calo del 13% rispetto all'anno precedente. Nonostante il calo dell'utile netto a 87 milioni di dollari e dell'EBITDA a 218 milioni di dollari, l'azienda ha registrato un aumento del 7,5% delle vendite nello stesso punto vendita di cibi pronti e di bevande distribuite, e del 2,8% delle vendite di alimentari e merci generiche.
Le vendite di carburante sono rimaste stabili, mentre le spese operative sono aumentate del 10,3% rispetto all'anno precedente. La catena di minimarket ha sottolineato i suoi investimenti strategici per la crescita e il programma di riacquisto di azioni, citando il forte flusso di cassa e i bassi livelli di leva finanziaria.
Inoltre, Casey's si è espansa nel suo 17° stato con oltre 125 nuovi punti vendita e prevede di aggiungere 350 negozi entro la fine dell'anno fiscale 2026. L'azienda rimane fiduciosa nel suo piano strategico e nelle opportunità di crescita nel contesto post-pandemia.
Aspetti salienti
- L'EPS diluito è diminuito del 13% a 2,33 dollari, con un utile netto di 87 milioni di dollari.
- L'EBITDA è sceso a 218 milioni di dollari, mentre le vendite nello stesso punto vendita di alimenti e bevande sono cresciute del 7,5%.
- Le vendite di generi alimentari e merci in generale sono aumentate del 2,8%, mentre le vendite di carburante sono rimaste pressoché invariate.
- Le spese operative sono aumentate del 10,3%, ma sono cresciute solo del 2,5% a parità di negozio, escludendo le spese per le carte di credito.
- L'azienda sta dando la priorità agli investimenti per la crescita che favoriscono l'EBITDA e il ROIC e ha intensificato il riacquisto di azioni.
- Casey's ha fatto il suo ingresso in Texas, consolidando la sua presenza in 17 Stati, e punta ad aggiungere 350 negozi entro l'anno fiscale 2026.
- Il programma di cibi pronti e le iniziative a marchio privato continuano a dare ottimi risultati, con oltre 7,7 milioni di soci Casey's rewards.
Prospettive aziendali
- Casey's riafferma le sue previsioni per l'anno fiscale, prevedendo di concludere l'anno con spese operative nella parte alta della gamma di previsioni annuali.
- L'azienda prevede una continua deflazione nella maggior parte delle categorie merceologiche e si aspetta che gli oneri LIFO siano meno pesanti.
- Prevede di lanciare 40-50 nuovi prodotti a marchio privato, concentrandosi sulla stagione estiva.
Punti salienti ribassisti
- Il settore deve far fronte a pressioni sui margini del carburante e a perdite nella categoria delle sigarette.
- Gli operatori più piccoli hanno problemi di scala e risentono dell'inflazione delle spese operative.
Aspetti positivi
- Casey's non ha modificato la sua strategia sui carburanti e mantiene un equilibrio tra volume e margine.
- L'azienda ha integrato con successo i cibi pronti nei nuovi negozi acquisiti, incrementando le vendite nello stesso punto vendita.
- Forte crescita della categoria pizza, anche grazie all'introduzione della pizza a crosta sottile.
- I margini dei cibi pronti stanno migliorando e l'azienda prevede un'ulteriore ripresa.
Mancanze
- Le spese operative sono previste all'estremità superiore dell'intervallo di previsione.
- I galloni di carburante venduti sono vicini alla fascia bassa, indicando un potenziale calo dei galloni a livello di settore.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'amministratore delegato Darren Rebelez ha sottolineato l'approccio equilibrato dell'azienda nei confronti dei margini di carburante e delle offerte all'interno dei punti vendita.
- L'azienda sta guadagnando quote di mercato in termini di litri venduti e i margini dei cibi pronti sono in crescita.
- Gli investimenti tecnologici, come il pianificatore di produzione digitale e l'assistente vocale automatizzato, stanno migliorando le operazioni.
- Casey's modella le acquisizioni in base alla propria esperienza operativa, non a quella del proprietario precedente.
Casey's General Stores continua a concentrarsi sulla crescita strategica e sull'efficienza operativa, mentre naviga in un contesto di mercato difficile. Grazie agli investimenti in tecnologia e alla forte presenza sul mercato, l'azienda è pronta a capitalizzare i suoi flussi di reddito diversificati e a consolidare la sua posizione nel settore dei minimarket.
Approfondimenti di InvestingPro
Casey's General Stores (CASY) ha dimostrato un impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, aumentando il dividendo per ben 24 anni consecutivi. Questa costanza testimonia la stabilità finanziaria dell'azienda e la sua dedizione a fornire valore ai propri investitori. Inoltre, Casey's ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 35 anni consecutivi, rafforzando ulteriormente l'affidabilità della sua politica dei dividendi.
Nonostante i venti contrari dovuti alla diminuzione dell'EPS diluito e alle sfide del settore, Casey's viene scambiata a un elevato rapporto P/E di 23,38, il che indica che gli investitori potrebbero aspettarsi una crescita futura degli utili tale da giustificare questa valutazione. Tuttavia, gli obblighi a breve termine dell'azienda che superano le sue attività liquide potrebbero essere un punto di preoccupazione per gli investitori che guardano alla salute finanziaria immediata dell'azienda.
Le metriche di InvestingPro Data forniscono un'analisi più approfondita della performance finanziaria della società. Con una capitalizzazione di mercato di circa 10,84 miliardi di dollari e un fatturato di 14,59 miliardi di dollari per gli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2024, Casey's è un attore significativo nel settore dei minimarket. Il margine di profitto lordo dell'azienda è del 22,19%, a testimonianza della sua capacità di mantenere la redditività in un mercato competitivo.
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