GrafTech International Ltd. (EAF) ha riportato un EBITDA rettificato in pareggio e una perdita netta di 31 milioni di dollari nella sua Earnings Call del 26 aprile 2024. L'amministratore delegato Tim Flanagan ha riconosciuto l'insoddisfazione dell'azienda per il free cash flow negativo e l'EBITDA in pareggio, ma è rimasto ottimista sulla possibilità di soddisfare le esigenze dei clienti e di espandere l'offerta di prodotti.
L'azienda prevede un calo del costo del venduto (COGS) per tonnellata per il 2024 e si aspetta che il volume delle vendite nel secondo trimestre sia simile a quello del primo trimestre, con un modesto miglioramento rispetto all'anno precedente.
Punti di forza
- GrafTech International ha registrato una perdita netta di 31 milioni di dollari e un EBITDA rettificato in pareggio per il 1° trimestre 2024.
- L'azienda ha ricevuto una sentenza favorevole in un caso di arbitrato, con un rimborso stimato di 9 milioni di dollari in spese e onorari legali.
- Il volume delle vendite è aumentato rispetto all'anno precedente, nonostante la debolezza della domanda e le pressioni sui prezzi nel settore degli elettrodi di grafite.
- Gli sforzi di riduzione dei costi hanno portato a un calo del 18% su base annua del COGS in contanti per tonnellata metrica.
- La liquidità rimane forte, pari a 275 milioni di dollari, senza necessità di prestiti previsti nel 2024 e senza scadenze del debito fino alla fine del 2028.
- Le prospettive a lungo termine sono positive, con una crescita prevista della domanda di acciaio e di elettrodi di grafite, trainata dagli sforzi di decarbonizzazione e dal mercato dei veicoli elettrici (EV).
Prospettive aziendali
- GrafTech si concentra sulla riduzione dei costi, sulla fornitura di valore ai clienti e sull'ingresso nel mercato delle batterie per veicoli elettrici.
- L'azienda sta sfruttando le sue capacità di produzione di needle coke e di lavorazione dei materiali di grafite.
- GrafTech ha sottolineato l'intenzione di utilizzare le attività esistenti in modo strategico, piuttosto che venderle per ottenere un guadagno a breve termine.
Punti salienti ribassisti
- L'azienda ha affrontato un ambiente commerciale difficile, con una domanda debole e pressioni sui prezzi.
- GrafTech ha registrato uno spostamento verso volumi non LTA, contribuendo al calo dell'EBITDA rettificato.
Punti di forza rialzisti
- Nonostante le difficoltà del mercato, GrafTech ha registrato un aumento del volume delle vendite rispetto all'anno precedente.
- I miglioramenti dei costi derivanti dalle attività di ingegneria e di approvvigionamento hanno contribuito a ridurre i costi fissi.
Mancanze
- L'azienda ha registrato un flusso di cassa rettificato negativo di 11 milioni di dollari.
- L'EBITDA rettificato è stato in pareggio, con un calo significativo rispetto ai 15 milioni di dollari del primo trimestre del 2023.
Punti salienti delle domande e risposte
- GrafTech non prevede di modificare la capacità di Seadrift, ma deciderà il suo ruolo nell'opportunità delle batterie entro il 2026.
- L'azienda è soddisfatta della sua posizione di liquidità e sta valutando le opzioni di rifinanziamento.
- I prezzi del coke da ago rimangono volatili, con prezzi attuali compresi tra 1.000 e 1.300 dollari.
- GrafTech sta recuperando le quote di mercato perse a causa della chiusura di Monterrey, ma ci vorrà del tempo.
GrafTech International Ltd. continua a navigare in un contesto di mercato difficile, mantenendo l'attenzione sulla crescita strategica e sulla gestione dei costi. La posizione proattiva dell'azienda nel perfezionare le sue operazioni e nel capitalizzare le opportunità di mercato emergenti riflette il suo impegno per il successo a lungo termine. La prossima conferenza stampa sugli utili dovrebbe fornire ulteriori informazioni sulla performance e sulla strategia di mercato di GrafTech.
Approfondimenti di InvestingPro
GrafTech International Ltd. (EAF) ha affrontato un periodo tumultuoso, che si riflette nella performance del 1° trimestre 2024 con una perdita netta e un EBITDA rettificato in pareggio. Mentre l'azienda guarda al futuro, diverse metriche chiave e gli approfondimenti di InvestingPro tracciano un quadro della sua attuale salute finanziaria e della sua posizione di mercato.
I dati di InvestingPro mostrano che la capitalizzazione di mercato di GrafTech è di 425,1 milioni di dollari. Le entrate della società hanno subito un calo significativo, con una variazione del -41,33% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024. Questo dato è in linea con le aspettative dell'azienda stessa di un calo delle vendite nell'anno in corso, come si legge nei "Consigli di InvestingPro". Inoltre, il rapporto P/E della società è negativo e pari a -3,4, il che indica che la società non è attualmente redditizia, come hanno sottolineato anche gli analisti, che non si aspettano che la società sia redditizia quest'anno.
Nonostante la difficile performance finanziaria, GrafTech ha dimostrato una certa resistenza sotto alcuni aspetti. La liquidità dell'azienda rimane un segno positivo, con le attività liquide che superano gli obblighi a breve termine. Ciò è ulteriormente supportato dal fatto che l'azienda non ha bisogno di prestiti previsti per il 2024 e non ha scadenze di debito fino alla fine del 2028, come indicato nell'articolo.
In termini di performance del titolo, la volatilità dei prezzi di GrafTech è elevata, come indicato da un "Suggerimento di InvestingPro". Ciò è confermato da un significativo calo dei prezzi nell'ultimo anno, con un rendimento totale del 66,38% a un anno. Tuttavia, vale la pena notare che nell'ultimo mese si è registrato un forte ritorno, con un aumento del 14,49%.
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