Nell'ultima conferenza stampa sugli utili, Great-West Lifeco Inc. (TSE:GWO) ha riportato una solida performance per il quarto trimestre e per l'intero anno 2023, con aumenti significativi degli utili di base, degli utili di base per azione (EPS) e del rendimento del capitale proprio (ROE). Le attività di wealth e retirement della società hanno registrato flussi netti consistenti e il completamento della vendita di Putnam Investments ha segnato una pietra miliare strategica. I premi di Group Life & Health in Canada hanno registrato un'impennata, mentre Empower, la filiale statunitense, ha registrato una forte crescita organica e flussi di cassa positivi. La società è ottimista sulla crescita continua nel 2024, in particolare per la divisione Empower, e rimane impegnata a fornire valore agli azionisti.
Punti di forza
- Gli utili di base e l'EPS di Great-West Lifeco sono aumentati dell'11%, con un ROE di base del 17%.
- Le attività di gestione patrimoniale e pensionistica hanno registrato flussi netti positivi per 30 miliardi di dollari.
- Completata la vendita di Putnam Investments a Franklin Templeton e chiusa l'attività patrimoniale europea onshore.
- I premi canadesi di Group Life & Health sono aumentati del 22%; le attività di Individual Wealth hanno superato i 100 miliardi di dollari.
- Empower ha registrato un aumento del 17% delle attività dei piani a contribuzione definita e una crescita del 3% dei partecipanti.
- L'integrazione delle attività pensionistiche di Prudential da parte di Empower è in corso, con la realizzazione di significative sinergie di costo.
- L'utile netto da attività continuative è stato di 0,80 dollari per azione, con un aumento del 55% rispetto all'anno precedente.
- La società ha annunciato un aumento del dividendo del 7% e ha espresso fiducia nella crescita futura.
Prospettive dell'azienda
- Si prevede che Empower aumenterà gli utili di base del 15%-20% nel 2024.
- L'azienda è concentrata sulla realizzazione di forti rendimenti per gli azionisti e sulla crescita.
- I dirigenti sono ottimisti sulle prospettive a medio termine delle attività a lungo termine.
Punti salienti ribassisti
- L'esperienza di mercato è stata influenzata negativamente dal calo dei tassi d'interesse e delle valutazioni immobiliari in Canada e nel Regno Unito.
- Il risultato netto degli investimenti è diminuito del 20%.
- Un prestito unico e di grandi dimensioni ha avuto un impatto significativo sul portafoglio, portando a una svalutazione.
Punti di forza rialzisti
- Le efficaci collaborazioni di Empower con la comunità dei consulenti finanziari hanno permesso di ottenere i migliori risultati in un sondaggio di PLANADVISER.
- La società ha una forte posizione nel mercato tedesco dei broker con buoni rendimenti.
- L'approccio disciplinato della società alla determinazione dei prezzi e alla gestione dei sinistri ha contribuito al suo successo nel settore della disabilità.
Mancanze
- Non sono state fornite indicazioni specifiche per il settore europeo.
- La società non ha fornito una previsione completa sull'impatto della tassa minima globale dell'OCSE nel 2024.
Punti salienti delle domande e risposte
- I dirigenti hanno discusso del potenziale di ulteriori acquisizioni, in particolare nel mercato statunitense.
- Hanno sottolineato l'esperienza dell'azienda nell'esecuzione di acquisizioni di successo per la crescita inorganica.
- L'attenzione rimane concentrata su una crescita disciplinata e sul mantenimento dell'allineamento con la propensione al rischio della società.
La solidità finanziaria e le manovre strategiche di Great-West Lifeco l'hanno posizionata bene per un successo continuo nel 2024. La dirigenza della società sta esplorando attivamente le opportunità per aumentare il valore per gli azionisti attraverso una crescita disciplinata e l'ottimizzazione del capitale. La prossima relazione sugli utili di maggio è molto attesa dagli stakeholder, desiderosi di vedere i progressi della società.
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