Extra Space Storage Inc. (EXR) ha riferito di un solido inizio del 2024 nella sua conferenza stampa sugli utili del primo trimestre, con un miglioramento sequenziale sia dell'occupazione che delle tariffe rispetto al trimestre precedente. L'occupazione della società nello stesso pool di negozi ha raggiunto il 93,2%, segnando un aumento di 50 punti base rispetto all'anno precedente. Gli aggiustamenti della strategia dei ricavi hanno portato a un aumento dell'1% dei ricavi degli stessi punti vendita, mentre la crescita delle spese ha registrato un aumento del 5,5% rispetto all'anno precedente.
Anche il pool di negozi Legacy Life Storage ha mostrato una crescita, con un aumento dei ricavi dell'1,7% e un'occupazione del 92%. Extra Space Storage rimane ottimista sulla sua capacità di ottimizzare le prestazioni nella prossima stagione di leasing, grazie alla forza dei suoi team e delle sue infrastrutture.
Aspetti salienti
- L'occupazione del pool di negozi è salita al 93,2%, con un aumento di 50 punti base rispetto all'anno precedente.
- La performance dei ricavi degli stessi punti vendita è migliorata dell'1%, grazie alla raffinata strategia dei ricavi dell'azienda.
- La crescita delle spese è aumentata del 5,5% rispetto all'anno precedente.
- I ricavi del pool Legacy Life Storage sono aumentati dell'1,7%, con un miglioramento dell'occupazione al 92%.
- Sono stati aggiunti 164 milioni di dollari di nuovi prestiti ponte, oltre a 97 negozi gestiti da terzi al lordo e 72 al netto.
- L'azienda prevede una crescita nella seconda metà dell'anno e prevede che l'occupazione raggiunga la parità con i negozi Extra Space.
Prospettive aziendali
- Non ci sono cambiamenti significativi nelle previsioni dell'azienda per l'anno in corso.
- Previsione di colmare il divario di occupazione e di tariffe con i negozi Extra Space entro la fine dell'anno.
- Ottimismo nell'adattarsi ai fattori esterni e nel mantenere la performance.
Punti salienti ribassisti
- Decelerazione della guidance sui ricavi degli stessi punti vendita non dovuta ai 165 nuovi negozi, ma legata all'andamento del mercato immobiliare.
- Il mercato delle transazioni è tranquillo, con uno spread denaro-lettera significativo e poche operazioni di alta qualità disponibili.
Punti di forza rialzisti
- I tassi di occupazione dovrebbero crescere nella seconda metà dell'anno.
- Il mercato della Florida è considerato un forte investimento a lungo termine nonostante l'attuale debolezza.
- Il portafoglio di finanziamenti strutturati rimane competitivo, senza alcun impatto attuale sull'attività.
Mancanze
- Gli affittuari esistenti mostrano forza e bassa sensibilità ai prezzi, ma i nuovi clienti sono più sensibili ai prezzi.
- Il comportamento dei consumatori indica una spesa più debole e una maggiore sensibilità ai prezzi per i nuovi affittuari.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'azienda riceve dati giornalieri e fornirà ulteriori approfondimenti nelle prossime conferenze.
- Circa la metà dei clienti si trasferisce per l'acquisto di una casa, anche se questo numero è diminuito rispetto al terzo trimestre del 2021.
- La domanda di prestiti ponte è trainata dai clienti che cercano di incassare i costosi partner azionari o da quelli che esitano sull'attuale mercato delle vendite.
L'amministratore delegato di Extra Space Storage, Joe Margolis, ha sottolineato la resistenza degli affittuari esistenti, che mostrano una forte fedeltà e sono meno sensibili alle variazioni di prezzo. Nonostante l'inflazione e il calo dei tassi di risparmio, l'azienda non ha osservato un impatto significativo sul proprio portafoglio di finanziamenti strutturati ed è pronta a gestire efficacemente il proprio bilancio. Gli investimenti di marketing continuano a produrre alti rendimenti e l'azienda sta facendo passi avanti nelle metriche di acquisizione dei clienti per il portafoglio LSI.
Il programma di prestiti ponte della società sta registrando un aumento della domanda, in particolare da parte di clienti che cercano di uscire da costose partnership azionarie. Questi prestiti sono accompagnati da contratti di gestione, che si prevede perdurino anche dopo il rimborso. Le spese in conto capitale per la manutenzione dovrebbero rimanere stabili a circa 0,65 dollari per piede quadrato nel 2024.
In sintesi, il primo trimestre del 2024 di Extra Space Storage ha dato un'impronta positiva all'anno, con una gestione strategica dei ricavi e una prospettiva fiduciosa di occupazione e miglioramento delle tariffe. Nonostante alcune sfide del mercato, l'azienda è pronta ad affrontare la stagione dei contratti di locazione con una solida infrastruttura e un chiaro obiettivo di crescita a lungo termine.
Approfondimenti di InvestingPro
Extra Space Storage Inc. (EXR) ha dimostrato capacità di recupero nel primo trimestre del 2024 e i dati di InvestingPro arricchiscono ulteriormente la comprensione della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda. Secondo InvestingPro, EXR ha una capitalizzazione di mercato di 30,56 miliardi di dollari, consolidando la sua significativa presenza nel settore dei REIT specializzati. Il rapporto P/E dell'azienda è pari a 32,48, il che riflette una valutazione superiore rispetto a quella di alcuni suoi concorrenti, che potrebbe essere attribuita alla robusta crescita dei ricavi del 33,04% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023.
I suggerimenti di InvestingPro indicano che EXR ha un notevole track record di aumento del dividendo per 14 anni consecutivi, a testimonianza del suo impegno nei confronti degli azionisti. Questa striscia si allinea con l'ottimismo e la gestione strategica dei ricavi della società menzionati nell'articolo. Inoltre, la società ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 21 anni consecutivi, indicando una posizione finanziaria forte e stabile che potrebbe rassicurare gli investitori alla ricerca di entrate costanti.
Per i lettori interessati a un'analisi più approfondita, InvestingPro offre ulteriori spunti, tra cui il fatto che EXR viene scambiata a un multiplo degli utili elevato, che potrebbe essere un punto di considerazione per gli investitori orientati al valore. Inoltre, due analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, il che può giustificare un'attenzione nella valutazione della performance futura. Vale anche la pena di notare che la società è stata redditizia negli ultimi dodici mesi e gli analisti prevedono che la redditività continuerà anche quest'anno.
Per chi volesse approfondire queste metriche e questi suggerimenti, InvestingPro mette a disposizione una suite completa di strumenti e suggerimenti aggiuntivi. Attualmente sono disponibili 9 ulteriori suggerimenti di InvestingPro per Extra Space Storage Inc. (EXR), accessibili all'indirizzo: https://www.investing.com/pro/EXR. I lettori possono utilizzare il codice coupon PRONEWS24 per ricevere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale a Pro e Pro+, offrendo un valore ancora maggiore a chi cerca di prendere decisioni di investimento informate.
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