SouthState Corporation (SSB) ha registrato una crescita costante nel primo trimestre del 2024, con risultati in linea con le previsioni della società. La banca ha registrato un modesto aumento dei prestiti e dei depositi, mantenendo una buona qualità degli attivi. Nonostante una leggera flessione del margine d'interesse netto (NIM), che ha raggiunto il 3,41%, la SouthState prevede che si stabilizzerà in futuro.
I coefficienti patrimoniali della banca si distinguono per essere nella fascia più alta rispetto ai colleghi e hanno mostrato una crescita costante nell'ultimo anno. I ricavi da commissioni sono aumentati grazie alle migliori performance nel settore dei mutui e della gestione patrimoniale. In prospettiva, SouthState prevede un NIM tra il 3,40% e il 3,50% per l'intero anno 2024, aggiustando la previsione di taglio dei tassi di interesse a due tagli nel 2024 e a quattro nel 2025.
Principali risultati
- SouthState Corporation ha registrato una modesta crescita dei prestiti e dei depositi, con un margine di interesse netto del 3,41%.
- I coefficienti patrimoniali sono elevati e indicano una forte posizione patrimoniale.
- Le pipeline di prestiti commerciali, in particolare nel portafoglio C&I, stanno guadagnando slancio.
- I ricavi da commissioni hanno superato le aspettative, trainati dalla crescita dei mutui e della gestione patrimoniale.
- La banca ha rivisto le previsioni di riduzione dei tassi di interesse a due nel 2024 e a quattro nel 2025.
- L'accantonamento per perdite su crediti della banca è aumentato, segnalando una crescita delle riserve totali.
- SouthState ha riacquistato azioni nel corso del trimestre, a dimostrazione della fiducia nella sua strategia di capitale.
Prospettive aziendali
- SouthState prevede un NIM compreso tra il 3,40% e il 3,50% per il 2024.
- La banca rimane sensibile alle passività, ma vede potenziali cambiamenti con i prestiti C&I.
- SouthState ha sottoposto il suo portafoglio prestiti a stress test per tassi più elevati ed è fiduciosa nella sua performance.
Punti salienti ribassisti
- Il margine d'interesse netto è sceso all'estremità inferiore dell'intervallo di riferimento.
- L'attività immobiliare commerciale è in rallentamento a causa dei bassi tassi di interesse.
- L'accantonamento per perdite su crediti della banca è aumentato, con conseguente aumento delle riserve.
- Potenziali perdite di credito possono derivare dai portafogli C&I e uffici.
Punti di forza rialzisti
- I rendimenti dei prestiti sono in aumento, mentre i costi dei depositi sono controllati.
- I ricavi da commissioni sono forti, con i mutui e la gestione patrimoniale in testa.
- La regione del Sud-Est, dove la banca opera, sta registrando una crescita con minori problemi di catena di approvvigionamento.
Mancanze
- La banca aveva inizialmente previsto quattro tagli dei tassi nel 2024, ma la previsione di base di Moody's ne indica solo due.
Punti salienti delle domande e risposte
- Steven Young ha parlato del picco dei costi dei depositi in un contesto di tassi di interesse più elevati.
- La banca ha ipotizzato aumenti dei costi dei depositi da 5 a 10 punti base al trimestre con l'attuale tasso dei Fed funds.
- I rendimenti dei prestiti dovrebbero aumentare di 7-10 punti base.
- I ricavi da commissioni dovrebbero fluttuare, ma probabilmente aumenteranno nella seconda metà dell'anno.
- La domanda dei mutuatari è in aumento, soprattutto per i prestiti C&I.
- SouthState sta gestendo strategicamente i riacquisti di azioni e sta mantenendo forti posizioni di capitale e di riserva.
- Il portafoglio di sviluppo edilizio è diminuito, con uscite pianificate dal settore.
I risultati del primo trimestre e le dichiarazioni previsionali di SouthState Corporation indicano una posizione finanziaria stabile con un approccio strategico alla gestione degli scenari economici futuri. L'enfasi posta dalla banca sul mantenimento di livelli più elevati di capitale e di riserve, nonché le previsioni positive sulla crescita dei prestiti e dei depositi, suggeriscono un approccio cauto ma ottimista per affrontare l'anno a venire.
Approfondimenti di InvestingPro
SouthState Corporation (SSB) ha dimostrato un impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, come dimostra il suo notevole track record di aumento del dividendo per 12 anni consecutivi, e ha mantenuto il pagamento dei dividendi per ben 28 anni consecutivi. Questa costanza testimonia la stabilità finanziaria della banca e la sua capacità di generare profitti, come indicato anche dai suggerimenti di InvestingPro secondo cui gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno e lo è stata negli ultimi dodici mesi.
Dal punto di vista dei dati di InvestingPro, la capitalizzazione di mercato di SouthState Corporation è attualmente pari a 5,94 miliardi di dollari, con un rapporto prezzo/utili (P/E) di 12,73, che si è leggermente adeguato a 12,46 negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024. Questa metrica di valutazione suggerisce che il titolo potrebbe avere un prezzo ragionevole rispetto ai suoi guadagni. Inoltre, il rendimento da dividendo della società è pari al 2,67%, un valore interessante per gli investitori alla ricerca di reddito, soprattutto se si considera la storia di crescita dei dividendi della società, con l'ultimo aumento del 4,0%.
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