Stanmore Coal (SMR) ha annunciato solidi risultati per l'intero anno 2023, con parametri finanziari chiave che hanno superato le aspettative. La produzione vendibile dell'azienda ha superato le previsioni e l'attenzione alla sostenibilità e ai progetti di crescita è stata sottolineata durante la conferenza stampa. L'azienda ha inoltre fornito previsioni ottimistiche sulla domanda di carbone metallurgico, soprattutto da parte di mercati come l'India e il Sud-est asiatico.
Punti di forza
- Stanmore Coal ha registrato una produzione vendibile di 13,2 milioni di tonnellate al di sopra delle previsioni e un costo del contante FOB di 86 dollari per tonnellata al di sotto delle previsioni.
- La società ha raggiunto un EBITDA sottostante di 1,1 miliardi di dollari e ha dichiarato dividendi per un totale di 14,02 centesimi di dollari per azione.
- Il rendimento totale per gli azionisti è stato superiore al 40% nel 2023, superando la media dell'ASX 300.
- Stanmore sta passando all'estrazione sotterranea e ha completato tappe fondamentali per progetti come quello sotterraneo di Mavis e lo sviluppo di Lancewood.
- La società ha acquisito ulteriori attività, tra cui una partecipazione del 50% nel progetto Eagle Downs, e ha aggiornato le previsioni di produzione per il 2024.
Prospettive aziendali
- Stanmore Coal prevede una crescita della domanda di carbone metallurgico, con condizioni di offerta limitate.
- La previsione di produzione vendibile per il 2024 è fissata tra le 500.000 e le 600.000 tonnellate dal complesso Millennium.
- La società si sta concentrando su diversi progetti di crescita, tra cui il progetto MRA2C, l'espansione del CHPP di South Walker Creek e il progetto sotterraneo di Isaac Plains.
Punti salienti ribassisti
- La società ha registrato un aumento del tasso di frequenza degli infortuni registrabili (TRIFR), ma non sono stati identificati problemi fondamentali.
- I prezzi medi di vendita del carbone sono diminuiti di 76 dollari per tonnellata rispetto all'anno precedente.
Punti di forza rialzisti
- Stanmore Coal ha raggiunto livelli di produzione record a South Walker Creek, Poitrel e Isaac Plains.
- L'azienda è passata a una posizione di cassa netta, riducendo la leva finanziaria di quasi il 50% nel 2023.
- È in corso una significativa pipeline di progetti di crescita, con il potenziale di aumentare la base di riserve e la capacità produttiva dell'azienda.
Mancanze
- Ci sono state interruzioni dovute al maltempo, ma la società prevede di recuperare le tonnellate perse entro la fine del 1° trimestre.
Punti salienti della Q&A
- La società sta lavorando per ridurre le spese di capitale per il progetto Eagle Downs e potrebbe iniziare l'estrazione prima del previsto.
- Il progetto Lancewood dovrebbe richiedere almeno altri tre anni per iniziare lo sviluppo, con ulteriori aggiornamenti previsti per la seconda metà dell'anno.
- Stanmore sta valutando la possibilità di rifinanziare la sua linea di credito per l'acquisizione, al fine di creare una struttura del debito più normale.
- Per l'acquisizione di Eagle Downs non ci sono passività "take-or-pay", ma sono in essere impegni per l'infrastruttura elettrica e l'approvvigionamento idrico, con costi di gestione stimati tra i 12 e i 14 milioni di dollari all'anno.
Stanmore Coal ha dimostrato una forte performance finanziaria nel 2023, con risultati significativi in termini di produzione e sostenibilità. Le acquisizioni strategiche e i progetti di sviluppo dell'azienda la posizionano bene per la crescita futura nel mercato del carbone metallurgico.
Nonostante le sfide, come le interruzioni meteorologiche e le prestazioni in materia di sicurezza, Stanmore Coal sta adottando misure per mitigare questi problemi e mantenere la sua traiettoria di crescita. Con l'aggiornamento delle prospettive per il 2024, gli investitori e gli stakeholder hanno una visione chiara della direzione e del potenziale dell'azienda per il prossimo anno.
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