Umicore (UMI.BR) ha dimostrato capacità di recupero nei suoi risultati finanziari per il 2023, raggiungendo un margine EBITDA del 25% e forti flussi di cassa nonostante il difficile contesto dei prezzi dei metalli.
La conferenza stampa della società, condotta dal CEO Mathias Miedreich e dal CFO Wannes Peferoen, ha evidenziato una performance record nel segmento della catalisi, una robusta crescita nel settore del riciclaggio e una prospettiva promettente per il segmento dei materiali per batterie, che dovrebbe guidare la crescita nel 2024.
Umicore ha perfezionato la sua segmentazione aziendale e ha implementato strategie per incrementare l'EBITDA e il flusso di cassa, riducendo al contempo la volatilità dei prezzi dei metalli preziosi (PGM).
Punti di forza
- Umicore ha raggiunto un margine EBITDA del 25% e forti flussi di cassa nel 2023.
- L'azienda ha raddoppiato le spese in conto capitale (CapEx) per aumentare gli investimenti per la crescita.
- È stato lanciato il programma Efficiency for Growth per migliorare l'EBITDA e il flusso di cassa.
- È stata perfezionata la segmentazione del business, creando i gruppi Battery Materials e Specialty Materials.
- Il segmento Catalisi ha registrato un aumento dell'EBITDA di oltre il 4% rispetto all'anno precedente.
- Il gruppo aziendale Riciclaggio ha registrato una forte performance, con un fatturato superiore a 1 miliardo di euro.
- Umicore prevede per il 2024 un fatturato del segmento Battery Materials compreso tra 575 e 675 milioni di euro.
- L'azienda ha riconfermato l'obiettivo di un margine EBITDA post-2026 superiore al 25%.
- I costi aziendali dovrebbero diminuire di 15-20 milioni di euro nel 2024.
Prospettive aziendali
- Umicore prevede il lancio di Battery Materials 2.0 nel 2024 con un solido portafoglio ordini.
- L'EBITDA rettificato del Gruppo per il 2024 dovrebbe essere compreso tra 900 e 950 milioni di euro.
- Il segmento Catalysis dovrebbe avere un EBITDA rettificato leggermente inferiore nel 2024 rispetto all'anno record del 2023.
- I ricavi e gli utili del settore Battery Materials dovrebbero essere più elevati nella seconda metà del 2024.
- I costi aziendali saranno ridotti grazie al programma Efficiency for Growth.
Punti salienti del ribasso
- I ricavi sono diminuiti nel 2023, soprattutto a causa del contesto dei prezzi dei metalli.
- L'EBITDA rettificato del settore Riciclaggio nel 2024 dovrebbe essere inferiore all'anno precedente, ma comunque superiore ai livelli precedenti al 2020.
- Per il segmento dei materiali speciali si prevede un EBITDA rettificato leggermente inferiore nel 2024.
Punti salienti del mercato rialzista
- Le vendite e i volumi dei catalizzatori per autoveicoli sono aumentati, soprattutto in Europa.
- Il gruppo aziendale Recycling di Umicore ha registrato una forte performance nonostante le sfide dei prezzi dei MGP.
- L'azienda ha un forte portafoglio ordini per Battery Materials 2.0, che indica una potenziale crescita futura.
Mancanze
- Non sono state segnalate perdite specifiche nel contesto fornito.
Punti salienti delle domande e risposte
- I contratti di Umicore con BMW sono sicuri e non sono influenzati dalle elezioni presidenziali statunitensi.
- L'azienda ha aumentato le coperture per il rodio e il palladio per proteggere gli utili e i flussi di cassa futuri.
- Umicore sta collaborando con i produttori OEM per sviluppare prodotti chimici alternativi economicamente vantaggiosi che utilizzano meno materiali critici.
- I ricavi e l'EBITDA non sono direttamente influenzati dalla riduzione dei prezzi degli OEM di veicoli elettrici, poiché i contratti di Umicore prevedono prezzi fissi.
In sintesi, Umicore ha superato un difficile contesto di prezzi dei metalli per ottenere solidi risultati finanziari e si sta posizionando per una crescita sostenuta in futuro. Le iniziative strategiche dell'azienda e il suo portafoglio diversificato forniscono una base stabile per i suoi ambiziosi piani dei prossimi anni.
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