Il gigante minerario polacco KGHM Polska Miedz S.A. (KGHM) ha rivelato un anno finanziario difficile nella sua ultima conferenza stampa, caratterizzato da un calo dei ricavi e da una significativa perdita netta. L'amministratore delegato Andrzej Szydlo ha sottolineato la lunga esperienza dell'azienda e la proprietà di importanti giacimenti di rame, ma ha riconosciuto che le difficoltà di produzione, in particolare presso KGHM International e le sue miniere di Sierra Gorda e Robinson, hanno avuto un impatto sui risultati. Nonostante queste difficoltà, la produzione nazionale di KGHM in Polonia ha raggiunto livelli record per il rame elettrolitico e l'argento. L'azienda si sta ora concentrando sull'ottimizzazione dei costi, sulla revisione della strategia e sugli investimenti in nuovi progetti per mantenere i livelli di produzione e affrontare l'aumento dei costi.
Aspetti salienti
- KGHM ha registrato un calo dell'1% dei ricavi, per un totale di 3,467 miliardi di euro per l'anno 2023.
- L'EBITDA rettificato è sceso del 41% a 5,362 miliardi di euro e la società ha registrato una perdita netta di 1,153 miliardi di euro.
- La produzione di rame pagabile è diminuita del 3% rispetto all'anno precedente, con un calo significativo delle attività internazionali.
- La produzione nazionale in Polonia ha raggiunto i massimi storici di rame elettrolitico e argento.
- L'azienda sta rivedendo la propria strategia e sta investendo in nuovi pozzi e in progetti di energia rinnovabile per contrastare l'aumento dei costi.
Prospettive aziendali
- KGHM sta rivedendo le sue prospettive finanziarie e la sua strategia e intende presentarle per l'approvazione entro la fine dell'anno.
- Gli investimenti in progetti di estrazione, manutenzione e sviluppo rimangono elevati, con il 98% del budget di 3,474 miliardi di euro raggiunto.
- L'azienda si concentra sulla produzione di rame a lungo termine al minor costo possibile.
- KGHM sta valutando varie opzioni per le fonti di energia rinnovabile per assicurarsi forniture energetiche più economiche e diversificate.
Punti salienti ribassisti
- La produzione di KGHM International è diminuita del 30% a causa di difficoltà nella miniera di Robinson.
- La produzione di Sierra Gorda è stata in linea con il budget, ma inferiore del 13% rispetto al 2022.
- Il patrimonio netto della miniera di Robinson è stato inferiore del 29% a causa del minor contenuto metallico e dei problemi di disponibilità dei macchinari.
Punti di forza rialzisti
- La produzione nazionale in Polonia ha stabilito record di produzione di rame elettrolitico e argento.
- La direzione sta valutando la possibilità di finanziare la spesa in conto capitale attraverso il mercato dei capitali, compresa l'emissione di obbligazioni.
- KGHM punta a generare il 50% dell'energia da risorse proprie entro il 2030 e sta esplorando varie fonti energetiche, tra cui progetti offshore.
Perdite
- La società ha registrato una perdita netta di 1,153 miliardi di euro, influenzata da svalutazioni non monetarie.
- KGHM non ha acquistato una quota del 45% di Sierra Gorda quando le è stata offerta da Sumitomo, perdendo così una potenziale opportunità di investimento.
Punti salienti delle domande e risposte
- KGHM informerà gli investitori sulla possibilità di pagare i dividendi nelle prossime settimane.
- Il progetto Victoria è in fase di esplorazione avanzata e le decisioni di investimento saranno prese in futuro.
- L'azienda intende mantenere la propria guidance sui costi energetici per il 2024, nonostante la volatilità del mercato.
- La prossima conferenza stampa sugli utili è prevista per la metà di maggio per la pubblicazione dei risultati del primo trimestre del 2024.
KGHM Polska Miedz S.A. si trova ad affrontare un contesto di mercato difficile, ma rimane impegnata nella sua strategia a lungo termine e nei miglioramenti operativi. Concentrandosi sull'ottimizzazione dei costi e sugli investimenti strategici, KGHM mira ad affrontare le complessità dell'industria mineraria mantenendo la sua posizione di attore principale nella produzione di rame.
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