SouthState Corporation (SSB) ha registrato un solido quarto trimestre nel 2023, con una crescita costante dei prestiti e dei depositi dei clienti, nonostante una leggera diminuzione del margine di interesse netto (NIM). La società è ottimista sulla possibilità di ottenere forti rendimenti per gli azionisti dopo il COVID e prevede una crescita dei prestiti a una cifra media per il 2024, in particolare nei settori immobiliare residenziale e commerciale e industriale (C&I) del mercato medio.
SouthState prevede inoltre un margine di interesse netto tra il 3,45% e il 3,55% per il 2024, in base alle attuali previsioni sui tassi di interesse. La società sta valutando fusioni e acquisizioni (M&A) e altre strategie di impiego del capitale, come il riacquisto di azioni o la ristrutturazione di obbligazioni, per aumentare il valore per gli azionisti.
Punti di forza
- SouthState Corporation ha registrato una crescita dei prestiti del 5% su base annua nel quarto trimestre, che culmina in una crescita del 7% su base annua.
- I depositi dei clienti sono cresciuti a un tasso annualizzato del 5%.
- Il margine di interesse netto è leggermente diminuito al 3,48%, con un calo di 2 punti base rispetto al trimestre precedente.
- La società prevede un fatturato di 41 miliardi di dollari per l'intero anno 2024.
- SouthState prevede una crescita dei prestiti a una sola cifra nel 2024, con particolare attenzione al settore immobiliare residenziale e al mercato medio C&I.
- La società è disposta a utilizzare il capitale in eccesso per riacquisti di azioni, ristrutturazioni di obbligazioni o opportunità di M&A.
Prospettive aziendali
- SouthState prevede un margine di interesse netto compreso tra il 3,45% e il 3,55% per il 2024 e tra il 3,55% e il 3,65% per il 2025.
- La società si sta preparando a potenziali tagli dei tassi d'interesse a partire dall'aprile 2024, con un tasso sui Fed funds che dovrebbe raggiungere il 3,50% entro la fine del 2025.
- SouthState prevede un beta ribassato del 20% per i depositi fruttiferi e sta considerando la ristrutturazione delle obbligazioni come alternativa al riacquisto di azioni.
Punti salienti ribassisti
- Il reddito non da interessi è diminuito di 8 milioni di dollari rispetto al trimestre precedente, attestandosi a 65 milioni di dollari.
- L'andamento della qualità degli attivi ha indicato un aumento delle attività non performanti (NPA) e dei prestiti incagliati.
- La società ha rilevato un calo della produzione di prestiti rispetto al picco raggiunto nel secondo trimestre del 2022.
Punti di forza rialzisti
- La società ha riportato solidi coefficienti patrimoniali e prevede di continuare ad aumentare il proprio Common Equity Tier 1 (CET1).
- SouthState ha una visione positiva della crescita del settore immobiliare residenziale, in particolare nei mercati ad alta domanda e bassa offerta.
- La società prevede una leggera ripresa dell'attività immobiliare commerciale nel 2024.
Mancanze
- Le spese operative sono state in linea con le aspettative, ma gli oneri netti sono aumentati a 7,7 milioni di dollari per il trimestre e a 25 milioni di dollari per l'anno.
Punti salienti delle domande e risposte
- SouthState non prevede cambiamenti significativi alle sue politiche di scoperto nonostante la recente proposta della CFPB.
- L'azienda prevede un riprezzamento dei certificati di deposito (CD) nel 2024, che rappresentano il 12% dei depositi totali.
- SouthState sta valutando varie opzioni per l'impiego del capitale, tra cui una potenziale ristrutturazione delle obbligazioni per migliorare il margine di interesse netto previsto per il 2024.
Approfondimenti di InvestingPro
SouthState Corporation (SSB) ha dimostrato una solida esperienza nel premiare gli investitori, che si riflette nella crescita costante dei suoi dividendi. La società ha aumentato il dividendo per 12 anni consecutivi e ha mantenuto il pagamento dei dividendi per ben 27 anni consecutivi. Questi risultati sottolineano l'impegno di SouthState nei confronti degli azionisti e della stabilità finanziaria.
In termini di valutazione, SouthState è attualmente scambiata a un basso rapporto P/E di 12,12, interessante rispetto alla crescita degli utili a breve termine. Ciò potrebbe indicare che il titolo è sottovalutato e rappresenta una potenziale opportunità per gli investitori che cercano un mix di valore e crescita.
La salute finanziaria della società è ulteriormente evidenziata da un robusto rendimento negli ultimi tre mesi, con un rendimento totale del 28,43%, che dimostra la fiducia degli investitori e lo slancio del mercato. Questa performance si allinea con le prospettive positive della società, in quanto gli analisti prevedono che SouthState sarà redditizia quest'anno, grazie alla redditività registrata negli ultimi dodici mesi.
Le metriche di InvestingPro Data forniscono ulteriori informazioni sulla posizione finanziaria di SouthState:
- Cap. di mercato (rettificato): 6430 MILIONI DI DOLLARI
- Rapporto P/E (rettificato) per gli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2023: 11,87
- Rendimento dei dividendi alla fine del 2023: 2,46%.
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