Piraeus Financial Holdings S.A. (TICKER: PIRAEUS) ha presentato i suoi solidi risultati nel 2023 e ha delineato la sua strategia aziendale per il periodo 2024-2026 durante una recente earnings call. La società ha registrato una significativa crescita dei ricavi netti del 37% per l'ultimo trimestre e per l'intero anno, oltre a un solido rendimento del 16,6% del portafoglio medio tangibile.
Con una crescita dell'economia greca stimata al 2,5% del PIL, Piraeus Financial Holdings ha capitalizzato il contesto economico positivo, ottenendo una riduzione delle spese operative del 4% e migliorando la qualità degli attivi, come evidenziato da un rapporto di esposizione non performante (NPE) del 3,5% e una copertura NPE del 62%. La società rimane impegnata a pagare un dividendo del 50% nel lungo termine e ha obiettivi finanziari ambiziosi per i prossimi anni, tra cui un obiettivo di utile netto di circa 1 miliardo di euro all'anno.
Punti di forza
- Piraeus Financial Holdings ha registrato una crescita dei ricavi netti del 37% nel 2023 e un notevole rendimento del portafoglio medio tangibile del 16,6%.
- La società ha ridotto le spese operative del 4% rispetto all'anno precedente e ha registrato un rapporto NPE del 3,5% con una copertura del 62%.
- Puntando a un dividendo a lungo termine del 50%, la società prevede di introdurre la sua banca digitale, Snappi, entro la metà del 2024.
- Gli obiettivi finanziari per il periodo 2024-2026 includono il raggiungimento di un utile netto di circa 1 miliardo di euro all'anno e l'espansione dei prestiti di oltre il 5% all'anno.
- La società prevede un NPE ratio di circa il 2,5% e un CET1 ratio di circa il 15% entro il 2026.
Prospettive della società
- Piraeus Financial Holdings è pronta a lanciare Snappi, la sua banca digitale, entro la metà del 2024.
- Gli obiettivi finanziari della società per i prossimi tre anni sono ambiziosi e si concentrano sull'aumento della redditività e sul mantenimento di solidi coefficienti patrimoniali.
Punti salienti ribassisti
- La società è cauta riguardo all'aumento dei valori immobiliari in bilancio, nonostante il mercato greco sia in crescita.
- I costi di copertura dovrebbero aggirarsi intorno ai 100 milioni di euro, con un carry negativo di 4 milioni di euro registrato per il quarto trimestre.
Punti di forza rialzisti
- I volumi di finanziamento sostenibile si attestano a 2,7 miliardi di euro, sottolineando l'impegno della banca nei confronti delle energie rinnovabili e dei prestiti legati alla sostenibilità.
- Il profilo CET1 della banca è stato valutato positivamente dalle agenzie di rating, con l'ambizione di portare la quota DTA del CET1 al 50% entro la fine del 2025.
Mancanze
- Non sono previsti ulteriori accantonamenti una tantum di rilievo.
- L'impatto di Basilea IV sulle attività ponderate per il rischio sarà introdotto gradualmente, con strategie per mitigare l'impatto nei periodi futuri.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'azienda si concentrerà sul mantenimento del profilo di liquidità attraverso un'accelerazione dell'espansione dei prestiti.
- I costi amministrativi dovrebbero normalizzarsi a 300 milioni di euro, mentre i benefici derivanti dall'assicurazione dei depositi sono previsti per il 2023 e oltre.
- Le varie agenzie di rating hanno prospettive diverse su DTC, ma il miglioramento del profilo CET1 è generalmente considerato positivo.
- Il CEO ha concluso la telefonata invitando a ulteriori discussioni durante il programma di sensibilizzazione degli investitori.
Approfondimenti di InvestingPro
Piraeus Financial Holdings S.A. ha dimostrato una solida performance e iniziative strategiche in linea con la sua traiettoria di crescita. Alla luce di ciò, analizziamo alcune metriche chiave e gli approfondimenti di InvestingPro che potrebbero fornire un ulteriore contesto agli investitori che valutano le prospettive della società:
- Capitalizzazione di mercato: La capitalizzazione di mercato rettificata della società è di 5,25 miliardi di dollari, a testimonianza della sua significativa presenza nel settore finanziario.
- Quadro degli utili: Con un rapporto P/E rettificato di 4,63 per gli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre del 2023, Piraeus Financial Holdings è scambiata con un basso multiplo degli utili, il che potrebbe suggerire che il titolo è sottovalutato rispetto al suo potenziale di guadagno.
- Redditività e rendimenti: La società è stata redditizia negli ultimi dodici mesi e, con un rendimento delle attività dello 0,92% per lo stesso periodo, dimostra la capacità di generare utili dalla sua base di attività.
I suggerimenti di InvestingPro che sono particolarmente rilevanti per Piraeus Financial Holdings includono il forte rendimento della società nell'ultimo anno e la sua recente negoziazione vicino ai massimi di 52 settimane, che riflette la fiducia degli investitori e potrebbe essere un segnale positivo per gli investitori momentum. Inoltre, gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno, in linea con gli obiettivi finanziari della società stessa.
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