PrairieSky Royalty Ltd. (PSK.TO) ha annunciato i risultati finanziari del primo trimestre 2024 con una produzione record di royalty petrolifere. La società ha registrato un aumento dell'8% dei volumi di royalty petrolifere rispetto al primo trimestre del 2023, con una media di 13.142 barili al giorno. PrairieSky ha anche evidenziato volumi costanti di gas naturale e NGL.
Nonostante la diminuzione delle perforazioni rispetto all'anno precedente, la società prevede che l'attività di perforazione dei suoi giacimenti petroliferi rimarrà robusta nel 2024. Tuttavia, si prevede che i volumi di produzione di royalty petrolifere nel secondo trimestre saranno influenzati negativamente da un'interruzione non programmata presso un impianto di gas di terzi. I ricavi della produzione di royalty di PrairieSky sono stati pari a 113,2 milioni di dollari, di cui il 91% derivante da liquidi.
La società ha inoltre stipulato 50 nuovi contratti di locazione con 42 controparti, generando 4,2 milioni di dollari di entrate bonus. Il debito netto di PrairieSky è diminuito del 6%, passando a 208,3 milioni di dollari al 31 marzo 2024.
Principali risultati
- Produzione di royalty petrolifere record di 13.142 barili al giorno nel 1° trimestre 2024, con un aumento dell'8% rispetto all'anno precedente.
- I volumi totali delle royalty hanno raggiunto 26.027 BOE al giorno, con un aumento del 5% rispetto al 1° trimestre 2023.
- 50 nuovi contratti di locazione firmati, che hanno generato 4,2 milioni di dollari di entrate bonus.
- Prevista una forte attività di trivellazione nel 2024, nonostante la diminuzione delle perforazioni nel 1° trimestre.
- I volumi delle royalty petrolifere del secondo trimestre dovrebbero essere influenzati da un'interruzione dell'impianto di gas di terzi.
- Ricavi da produzione di royalty pari a 113,2 milioni di dollari, per il 91% da liquidi.
- Indebitamento netto ridotto a 208,3 milioni di dollari, in calo del 6% rispetto alla fine del 2023.
Prospettive della società
- L'attività di perforazione degli impianti petroliferi dovrebbe rimanere forte nel 2024.
- Le altre entrate dovrebbero essere comprese tra 25 e 30 milioni di dollari per il 2024.
- Le spese amministrative in contanti dovrebbero oscillare tra i 35 e i 40 milioni di dollari a causa dei compensi basati su azioni.
- 1,4 miliardi di dollari di pool fiscale disponibile, che consente 140 milioni di dollari di flussi di cassa al lordo delle imposte esenti da imposte per il 2024.
Punti salienti ribassisti
- Un'interruzione non programmata presso un impianto di gas di terzi avrà un impatto sui volumi di produzione delle royalty petrolifere del secondo trimestre, con un impatto netto stimato di 500 barili al giorno.
Punti di forza rialzisti
- Le nuove scoperte nelle zone a olio pesante di Mannville e gli sviluppi nel recupero secondario dovrebbero raddoppiare il petrolio recuperabile per sezione senza capitali aggiuntivi.
- La più grande posizione di royalty nella regione, con un potenziale di crescita della produzione che supera i massimi storici.
Mancanze
- Minore numero di impianti nel 1° trimestre 2024 rispetto all'anno precedente.
Punti salienti delle domande e risposte
- I pagamenti dei bonus di locazione sono stati i più alti degli ultimi due anni, con valutazioni per acro in leggera crescita.
- La politica di ritorno del capitale prevede un dividendo annuale significativo, mentre il flusso di cassa in eccesso è attualmente destinato al rimborso del debito.
- Le opportunità di fusione e acquisizione sono meno diffuse nell'attuale contesto, a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio e dell'abbondanza di capitale nel settore.
I risultati del primo trimestre di PrairieSky dimostrano una forte performance nella produzione di royalty petrolifere, con nuovi contratti di locazione che contribuiscono alle entrate della società. Le prospettive per l'attività di trivellazione rimangono positive, anche se le sfide a breve termine dovute all'interruzione dell'impianto di gas potrebbero influire sui volumi di produzione. Il posizionamento strategico di PrairieSky, con la più grande quota di royalty nella regione e i pool fiscali favorevoli, costituisce una solida base per la crescita futura. La società continua a valutare il ritorno del capitale agli azionisti, bilanciando il rimborso del debito con potenziali riacquisti di azioni. Sebbene le opportunità di M&A siano limitate nelle attuali condizioni di mercato, PrairieSky rimane aperta ad acquisizioni strategiche che presentino alti rendimenti sul capitale investito.
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