Sachem Capital Corp. (NYSE American: SACH) ha annunciato i risultati operativi per l'anno conclusosi il 31 dicembre 2023, rivelando un aumento dei ricavi del 25,5% a 65,6 milioni di dollari, rispetto ai 52,3 milioni del 2022. Nonostante un contesto difficile, caratterizzato da fallimenti bancari, incertezza sull'inflazione e aumento dei tassi di interesse, la società ha mantenuto l'attenzione sulla creazione di prestiti di alta qualità. Sachem Capital ha registrato un utile netto attribuibile agli azionisti comuni di circa 12,1 milioni di dollari, con un utile per azione di 0,27 dollari. La società ha chiuso l'anno con una forte liquidità, con 50,4 milioni di dollari in contanti ed equivalenti e un debito totale di 377,7 milioni di dollari.
Principali risultati
- Il fatturato di Sachem Capital è salito a 65,6 milioni di dollari, con un aumento del 25,5% rispetto all'anno precedente.
- La società ha affrontato le sfide del settore dei REIT ipotecari, ma è rimasta concentrata sulla creazione di prestiti di alta qualità.
- L'utile netto attribuibile agli azionisti comuni è stato di circa 12,1 milioni di dollari, con un utile per azione di 0,27 dollari.
- Il volume dei prestiti originati ha subito un rallentamento, con standard di prestito più rigidi che hanno portato a un saldo di capitale a fine anno di 499,2 milioni di dollari per 311 prestiti.
- Sachem ha mantenuto 50,4 milioni di dollari in liquidità ed equivalenti, con 377,7 milioni di dollari di debito totale in essere.
- La pipeline di prestiti rimane solida, ma i finanziamenti sono limitati al 10% delle operazioni per proteggere il capitale.
Prospettive aziendali
- Sachem Capital è fiduciosa nel suo portafoglio diversificato e nelle sue solide basi finanziarie per i risultati futuri.
- La società ha un patrimonio di 625,5 milioni di dollari, con un aumento del 10,6% rispetto all'anno precedente.
- L'approccio disciplinato ai prestiti e l'attenzione alla protezione del capitale sono al centro della strategia della società.
Punti salienti dell'orso
- Sachem ha subito svalutazioni non monetarie per circa 6,4 milioni di dollari, principalmente in relazione ai prestiti per ufficio.
- La società prevede che le svalutazioni dei prestiti continueranno, ma ha una storia di gestione di successo.
- Il ricorso alla linea di riacquisto è diminuito a causa dei tassi elevati e dei criteri di prestito più severi.
Punti di forza rialzisti
- Nonostante le sfide del mercato, la crescita dei ricavi e la robusta pipeline di prestiti sono indicatori positivi.
- L'azienda ha reso più severi gli standard di prestito, concentrandosi su prestiti di maggiore entità e su immobili di migliore qualità.
- La domanda per i prodotti di Sachem rimane elevata, con circa 20-25 milioni di dollari finanziati ogni trimestre.
Mancanze
- L'utile netto e l'utile per azione sono diminuiti rispetto all'anno precedente.
- La società sta finanziando una percentuale minore di operazioni a causa di un approccio prudente al capitale.
Punti salienti delle domande e risposte
- John Villano ha parlato dell'elevata domanda per il prodotto di Sachem, con una richiesta costante di circa 100 milioni di dollari.
- Sachem è selettiva nei confronti degli sponsor, con il risultato che gli sponsor di migliore qualità si avvicinano alla società.
- Si prevede che i futuri tagli dei tassi aumenteranno la domanda, in quanto i mutuatari sono sensibili ai tassi e abituati a tassi più elevati.
- La società sta evolvendo la propria attività e prevede una diminuzione del numero di prestiti nei prossimi trimestri.
Durante la telefonata, John Villano ha sottolineato l'atteggiamento prudente della società nell'attuale clima economico, concentrandosi sulla qualità dei prestiti piuttosto che sulla quantità. Nonostante le sfide, il portafoglio diversificato di Sachem Capital e l'approccio disciplinato ai prestiti hanno permesso alla società di affrontare con fiducia le incertezze del mercato.
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