Sanmina Corporation (SANM), azienda leader nelle soluzioni di produzione integrate, ha riportato risultati finanziari stabili nel suo primo trimestre dell'anno fiscale 2024, il 29 gennaio 2024. L'azienda ha realizzato un fatturato di 1,87 miliardi di dollari, in linea con le aspettative del mercato, e un margine lordo non-GAAP dell'8,8%. Nonostante l'attuale domanda debole del settore e gli aggiustamenti delle scorte dei clienti, Sanmina prevede un miglioramento dei ricavi nella seconda metà dell'anno fiscale e rimane concentrata sui mercati chiave in crescita. L'azienda prevede di mantenere un forte flusso di cassa e ha in programma l'acquisto di azioni proprie.
Principali risultati
- Sanmina ha registrato un fatturato Q1 di 1,87 miliardi di dollari con un margine lordo non-GAAP dell'8,8%.
- Il fatturato previsto per il secondo trimestre dovrebbe essere piatto rispetto al primo, con un EPS diluito non-GAAP compreso tra 1,20 e 1,30 dollari.
- L'azienda prevede un miglioramento della domanda e dei ricavi nella seconda metà dell'anno fiscale.
- L'obiettivo di fatturato a lungo termine è fissato a 9 miliardi di dollari, con l'aspirazione a crescere fino a 10-12 miliardi di dollari.
- Sanmina punta a un margine operativo superiore al 6% in futuro.
- Forte flusso di cassa libero riportato, con l'aspettativa di generare livelli simili in futuro.
- Focus sui mercati in crescita, tra cui cloud, difesa e aerospazio, salute digitale medica, veicoli elettrici, energie rinnovabili, industria e packaging ottico.
- Prevede di continuare a investire nell'azienda e a riacquistare azioni.
Prospettive aziendali
- Sanmina prevede di raggiungere un fatturato di 9 miliardi di dollari, con un obiettivo a lungo termine di 10-12 miliardi di dollari.
- Punta a espandere i margini e a generare un forte flusso di cassa.
- L'azienda è fiduciosa nel suo potenziale di crescita a lungo termine e nei suoi miglioramenti operativi.
Punti salienti ribassisti
- Gli aggiustamenti in corso delle scorte dei clienti e la domanda più debole in tutto il settore stanno attualmente influenzando l'attività.
- La conversione delle scorte in liquidità potrebbe richiedere più di tre mesi a causa della domanda debole.
Aspetti positivi
- Sanmina ha una solida base di clienti nel settore medico, che contribuisce a circa il 20% del fatturato.
- I settori della difesa e dell'aerospazio continuano a registrare una forte domanda.
- I settori delle energie rinnovabili e dell'industria registrano buone performance, indicando un potenziale di crescita.
Mancanze
- Si prevede una continua debolezza della domanda e una correzione delle scorte nel secondo trimestre.
Punti salienti delle domande e risposte
- Il CEO Jure Sola ha parlato del potenziale di crescita sequenziale a due cifre nel quarto trimestre, a seconda dei livelli di inventario e dei nuovi programmi.
- L'azienda ha generato storicamente 200-250 milioni di dollari di free cash flow e punta a mantenere questo livello.
- A causa delle attuali condizioni di mercato, Sanmina si sta orientando su un trimestre alla volta.
In conclusione, Sanmina Corporation sta attraversando un periodo di difficoltà della domanda del settore con un focus strategico sui mercati in crescita e sulla disciplina finanziaria. L'azienda sta utilizzando il suo solido bilancio e il flusso di cassa per investire nell'attività e restituire valore agli azionisti attraverso il riacquisto di azioni. Con una solida base nel settore medico e i programmi in corso nel settore della difesa e dell'aerospazio, Sanmina è pronta per una potenziale crescita nella seconda metà dell'anno fiscale e oltre.
Approfondimenti di InvestingPro
Il recente rapporto sugli utili di Sanmina Corporation (SANM) ha messo in luce un'azienda con una mano ferma in mezzo ai venti contrari del settore. Gli Approfondimenti di InvestingPro approfondiscono la salute finanziaria e la posizione di mercato dell'azienda, che potrebbero interessare gli investitori alla ricerca di informazioni più dettagliate.
I dati di InvestingPro indicano una capitalizzazione di mercato (rettificata) di 2,88 miliardi di dollari, che riflette le notevoli dimensioni dell'azienda nel settore delle apparecchiature elettroniche, degli strumenti e dei componenti. Con un rapporto prezzo/utili (rettificato) degli ultimi dodici mesi al quarto trimestre 2023 pari a 9,16, SANM viene scambiata a un basso rapporto P/E rispetto alla crescita degli utili a breve termine, il che potrebbe segnalare una sottovalutazione rispetto al suo potenziale di guadagno. Ciò è ulteriormente supportato dal PEG Ratio per lo stesso periodo, che si attesta su un valore sorprendentemente basso di 0,26, suggerendo che la crescita degli utili della società potrebbe non essere pienamente riflessa nel prezzo attuale delle azioni.
La crescita dei ricavi negli ultimi dodici mesi, a partire dal quarto trimestre del 2023, è pari al 12,82%, evidenziando la capacità di Sanmina di espandere la propria top-line in condizioni di mercato difficili. Tuttavia, vale la pena notare che la crescita dei ricavi (trimestrale) per il primo trimestre 2023 ha subito una contrazione del -7,77%, in linea con l'ammissione della società stessa di una domanda debole e di aggiustamenti delle scorte dei clienti.
Tra i suggerimenti di InvestingPro, ne spiccano due: Il management ha riacquistato azioni in modo aggressivo, in linea con l'annuncio dell'azienda di piani di riacquisto di azioni, rafforzando la fiducia nel valore intrinseco dell'azienda. Inoltre, Sanmina ha più liquidità che debiti in bilancio, il che indica una solida posizione finanziaria in grado di offrire resilienza e flessibilità in contesti di mercato incerti.
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La posizione di Sanmina come attore di primo piano nel suo settore, unita alla sua prudenza finanziaria, presenta un quadro sfumato per gli investitori. Gli Insights di InvestingPro suggeriscono che l'azienda è sottovalutata rispetto alla crescita degli utili e sta compiendo mosse strategiche per massimizzare il valore per gli azionisti nel lungo periodo.
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