TEGNA Inc. (NYSE: TGNA) ha presentato i risultati del quarto trimestre e dell'intero anno 2023, sottolineando un solido piano di ritorno del capitale e miglioramenti dell'efficienza operativa. Il presidente e CEO Dave Lougee e il direttore finanziario Julie Heskett hanno illustrato i risultati finanziari e le strategie future dell'azienda, che comprendono un quadro completo di allocazione del capitale.
TEGNA prevede di generare un flusso di cassa libero compreso tra 900 milioni e 1,1 miliardi di dollari per il periodo 2024-2025, con l'intenzione di restituire agli azionisti 1,3 miliardi di dollari dopo la conclusione della fusione nel 2023.
L'azienda ha già completato un significativo ritorno di capitale di 800 milioni di dollari attraverso il riacquisto di azioni e dividendi. Nonostante un calo dei ricavi del 21% nel quarto trimestre del 2023, dovuto principalmente a entrate politiche non ricorrenti e a un'interruzione temporanea del servizio, i ricavi da abbonamento sono rimasti stabili e l'andamento della pubblicità è migliorato.
Aspetti salienti
- TEGNA prevede di restituire agli azionisti dal 40% al 60% del free cash flow del 2024-2025.
- Completato un ritorno di capitale di 800 milioni di dollari attraverso riacquisti e dividendi da maggio 2023.
- Autorizzato un nuovo programma di riacquisto di azioni per 650 milioni di dollari in due anni.
- Il fatturato dell'intero anno 2023 è sceso dell'11% a 2,9 miliardi di dollari; il fatturato del quarto trimestre è sceso del 21%.
- Le spese operative non-GAAP sono diminuite del 2% rispetto all'anno precedente nel quarto trimestre.
- L'obiettivo è di avere una leva finanziaria netta inferiore a 3x entro la fine del 2024.
Prospettive aziendali
- TEGNA prevede un flusso di cassa libero compreso tra 900 milioni e 1,1 miliardi di dollari per il 2024-2025.
- Prevede di restituire 500 milioni di dollari agli azionisti nei prossimi due anni.
- Le previsioni per l'intero anno 2024 prevedono un calo dei ricavi a una cifra medio-bassa.
- Le spese operative per il primo trimestre del 2024 dovrebbero aumentare a una sola cifra.
Punti salienti ribassisti
- Le entrate del quarto trimestre 2023 sono state influenzate dall'assenza di entrate politiche cicliche e dall'interruzione dei servizi.
- Le entrate totali dell'azienda per il 4° trimestre 2023 sono diminuite del 21%.
- Le entrate dell'intero anno 2023 si sono attestate a 2,9 miliardi di dollari, con un calo dell'11% rispetto all'anno precedente.
Punti di forza rialzisti
- I ricavi da abbonamenti sono rimasti in linea con l'anno precedente.
- I ricavi dei servizi pubblicitari e di marketing hanno registrato un miglioramento sequenziale.
- Premion ha rafforzato la sua posizione nel mercato della TV convergente.
- La recente acquisizione di Octillion Media ha migliorato il controllo operativo di Premion.
Mancanze
- Il fatturato totale dell'azienda nel primo trimestre del 2024 dovrebbe diminuire a causa dei minori introiti derivanti dagli abbonamenti.
Punti salienti delle domande e risposte
- I ricavi netti da ritrasmissione dovrebbero essere stabili in futuro.
- La pubblicità locale rimane forte, con una certa debolezza sul versante nazionale.
- I cambiamenti normativi della nuova amministrazione potrebbero avere un impatto sulle opportunità di M&A.
- Il Super Bowl dovrebbe aumentare gli utili del 1° trimestre di 10 milioni di dollari.
- L'acquisizione di Octillion porterà la pubblicità dal canale lineare allo streaming.
- Il flusso di cassa libero di 200 milioni di dollari è determinato dalla pubblicità, dall'andamento degli abbonati e dalla pubblicità politica.
- L'azienda è ottimista sul suo modello di business sostenibile e sui risultati futuri.
Approfondimenti di InvestingPro
TEGNA Inc. ha dimostrato il suo impegno nei confronti degli azionisti, con un team di gestione che riacquista attivamente azioni e una storia di pagamenti di dividendi per 54 anni consecutivi. L'aggressivo piano di ritorno del capitale della società è evidente nei suoi recenti riacquisti e dividendi, e vale la pena notare che TEGNA ha un elevato rendimento per gli azionisti, che è un indicatore positivo per gli investitori che cercano reddito insieme alla crescita del capitale.
I dati di InvestingPro rivelano un profilo finanziario interessante per TEGNA. Con un rapporto P/E di appena 4,89 e un PEG ratio di 0,24, la società viene scambiata a un basso rapporto prezzo/utili rispetto alla crescita degli utili a breve termine. Ciò suggerisce che TGNA potrebbe essere sottovalutata considerando la sua traiettoria degli utili. Inoltre, il forte rendimento del free cash flow della società, come indicato dalla sua valutazione, testimonia la sua salute finanziaria e la sua efficienza nel generare liquidità.
Nonostante le preoccupazioni legate alla revisione al ribasso degli utili da parte degli analisti e le aspettative di un calo delle vendite nell'anno in corso, i fondamentali di TEGNA, tra cui una crescita stabile del dividendo del 19,74% negli ultimi dodici mesi, costituiscono una solida base per gli investitori.
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