Vidrala (VID.MC) ha annunciato i risultati finanziari per l'intero anno 2023, segnando una crescita significativa dei ricavi e un riallineamento strategico delle attività. L'azienda ha registrato oltre 1,5 miliardi di euro di ricavi, con un aumento del 15,3% a valuta costante e a perimetro comparabile, nonostante un calo del 7% dei volumi.
L'utile prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA) ha raggiunto i 394 milioni di euro e l'utile netto si è tradotto in un utile per azione (EPS) di 7,23 euro. L'indebitamento netto di Vidrala si è attestato a 472 milioni di euro, con un rapporto di leva finanziaria di 1,1 volte l'EBITDA proforma.
L'acquisizione di Vidroporto è destinata a rafforzare la crescita dell'azienda in Brasile, mentre la dismissione delle attività italiane mira a migliorare la redditività riallocando il capitale nelle divisioni principali.
Principali risultati
- Vidrala ha registrato un aumento dei ricavi di oltre 1,5 miliardi di euro, con una crescita del 15,3% a valuta costante e a perimetro comparabile.
- L'EBITDA ha raggiunto quasi 394 milioni di euro, con un utile netto equivalente a un EPS di 7,23 euro.
- L'indebitamento netto si è attestato a 472 milioni di euro, con un rapporto di leva finanziaria pari a 1,1 volte l'EBITDA proforma.
- L'azienda ha registrato una diminuzione del 7% dei volumi, ma un aumento del 22% dell'effetto mix dei prezzi.
- L'acquisizione di Vidroporto dovrebbe favorire la crescita in Brasile.
- Vidrala prevede di cedere le attività italiane per concentrarsi sulle divisioni principali e migliorare la redditività.
Prospettive aziendali
- Dopo la cessione dell'attività italiana, Vidrala si concentrerà sulle sue tre divisioni principali.
- Il capitale ricavato dalla cessione dell'attività italiana sarà utilizzato per migliorare la redditività, anche se i piani specifici non sono ancora stati definiti.
- L'azienda prevede un calo dei prezzi tra il -5% e il -10% in Europa e nel Regno Unito per il 2024.
Punti salienti ribassisti
- I volumi hanno registrato un calo del 7% per l'intero anno, proseguendo la tendenza del quarto trimestre.
- L'azienda prevede una riduzione dei prezzi per il 2024 in Europa e nel Regno Unito.
Punti salienti positivi
- Vidrala ha completato l'acquisizione strategica di Vidroporto, promettendo una crescita futura.
- L'azienda mantiene forti quote di mercato in Iberia, Regno Unito e Brasile, puntando a diventare leader di mercato in ogni regione.
- I piani di allocazione del capitale prevedono miglioramenti dei costi e verticalizzazione nelle regioni mature.
Mancanze
- Il calo dei volumi di circa il 7% per l'anno in corso indica una potenziale sfida nella domanda di mercato.
Punti salienti delle domande e risposte
- Vidrala si impegna a restituire liquidità agli azionisti, con un aumento dei dividendi e un programma di riacquisto di azioni che dovrebbe essere completato entro il 2024.
- L'azienda prenderà in considerazione un aumento della capacità produttiva dell'impianto di Sergipe in Brasile.
- I costi di produzione ricorrenti per il 2024 sono stimati intorno al 10% delle vendite e si concentrano sulla sostenibilità e sull'elettrificazione dei forni.
- I piani per ridurre le emissioni di anidride carbonica prevedono investimenti nella generazione di energia in loco e l'esplorazione di combustibili alternativi.
- Il management ritiene che le domande sui margini, sulle fusioni e acquisizioni e sulle prospettive dei dividendi siano state affrontate, ma è aperto a ulteriori chiarimenti.
La conferenza stampa di Vidrala ha rivelato un focus strategico sul miglioramento della redditività attraverso la riallocazione del capitale derivante dalla dismissione delle attività italiane e gli investimenti nella sostenibilità. L'impegno dell'azienda a garantire il ritorno agli azionisti attraverso dividendi e riacquisti di azioni riflette una visione fiduciosa della sua salute finanziaria e delle sue prospettive future. Nonostante il calo dei volumi, la crescita dei ricavi e le acquisizioni strategiche consentono a Vidrala di continuare ad avere successo nei suoi mercati principali.
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