Virtus Investment Partners (VRTS) ha registrato un aumento delle attività in gestione (AUM) a 172 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2023, con un aumento delle vendite a 6,2 miliardi di dollari. La crescita è stata trainata da condizioni di mercato favorevoli e da flussi netti positivi nei conti separati retail e nei fondi aperti.
Nonostante la riduzione dell'AUM medio e delle commissioni di gestione degli investimenti, la società ha rafforzato la propria posizione finanziaria riacquistando azioni, aumentando i dividendi e rimborsando il debito. L'amministratore delegato George Aylward ha sottolineato l'attenzione di Virtus per il flusso di cassa, la crescita del business e i rendimenti per gli azionisti, e ha espresso l'interesse a esplorare fusioni e acquisizioni in strategie non tradizionali e alternative.
Principali risultati
- Gli AUM totali sono aumentati a 172 miliardi di dollari, con un impatto di mercato favorevole e flussi netti positivi.
- Le vendite sono salite a 6,2 miliardi di dollari, con conti separati retail e fondi aperti in forte crescita.
- I deflussi netti sono stati di 3,8 miliardi di dollari, soprattutto da parte di conti istituzionali che hanno modificato l'allocazione del rischio.
- La riduzione dell'AUM medio ha comportato una diminuzione delle commissioni di gestione degli investimenti.
- L'utile operativo e l'utile netto per azione diluita sono diminuiti rispettivamente del 5% e del 2%.
- La società ha riacquistato azioni, aumentato i dividendi e rimborsato il debito, con un conseguente basso livello di leva finanziaria netta.
- I conti separati retail sono cresciuti organicamente del 2%, mentre gli ETF hanno registrato una crescita organica del 15%.
- Il tasso medio di commissione è salito a 42,6 punti base, comprese le commissioni di performance.
- Le spese di impiego e le altre spese operative hanno registrato rispettivamente un calo e un aumento su base sequenziale.
- Il CEO George Aylward ha sottolineato le aree di crescita potenziale e l'interesse per le opportunità di M&A.
Prospettive della società
- Virtus Investment Partners prevede di utilizzare il suo forte flusso di cassa per la crescita dell'attività, il mantenimento di livelli di indebitamento ragionevoli e l'acquisto di azioni.
- La società prevede un beneficio fiscale in contanti di circa 19 milioni di dollari all'anno per i prossimi dieci anni grazie alle attività immateriali.
Punti salienti ribassisti
- Deflussi netti nei conti istituzionali a causa del riposizionamento del rischio.
- Diminuzione delle commissioni di gestione degli investimenti a causa della diminuzione dell'AUM medio.
- Il reddito operativo e l'utile netto per azione diluita sono entrambi diminuiti su base sequenziale.
Punti di forza positivi
- Performance positiva nei conti separati retail e negli ETF, con una crescita organica degli ETF del 15%.
- Le commissioni di performance sono aumentate significativamente fino a 3,3 milioni di dollari.
- La società ha un basso rapporto debito/EBITDA e genera un notevole flusso di cassa.
Perdite
- I fondi aperti hanno registrato un deflusso netto di 2 miliardi di dollari nell'anno.
Punti salienti delle domande e risposte
- Aylward ha parlato del pagamento della partecipazione ai ricavi del primo trimestre, pari a circa 25 milioni di dollari.
- La società ha costantemente aumentato il suo dividendo di quasi il 30% negli ultimi sei anni.
- Virtus è interessata alle fusioni e acquisizioni per motivi strategici, in particolare per quanto riguarda le strategie non tradizionali e alternative, ma rimane concentrata sulla crescita organica.
In conclusione, Virtus Investment Partners ha dimostrato una buona resistenza nel quarto trimestre, con una gestione finanziaria strategica e una chiara attenzione alle aree di crescita. L'approccio proattivo della società all'impiego del capitale e ai rendimenti per gli azionisti, insieme al suo interesse nell'esplorare nuove opportunità di mercato, la posiziona favorevolmente per il futuro.
Approfondimenti di InvestingPro
Virtus Investment Partners (VRTS) ha dimostrato un forte impegno nei confronti del valore per gli azionisti, sottolineato dal costante aumento dei dividendi negli ultimi sei anni. Questo impegno si riflette nel suggerimento di InvestingPro, secondo cui VRTS ha aumentato il dividendo per 6 anni consecutivi e ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 11 anni consecutivi, segnalando una politica stabile e favorevole agli azionisti. Inoltre, il titolo della società ha registrato un forte rendimento negli ultimi tre mesi, con i dati di InvestingPro che indicano un rendimento totale del 19,79% in tale periodo. Questo potrebbe essere un punto interessante per gli investitori alla ricerca di società con uno slancio positivo nel prezzo delle azioni.
Gli investitori che prendono in considerazione VRTS dovrebbero essere consapevoli delle attuali metriche di valutazione della società. I dati di InvestingPro rivelano un rapporto P/E di 12,57 e un rapporto PEG di 1,91 per gli ultimi dodici mesi che terminano nel terzo trimestre del 2023, il che suggerisce che mentre il titolo può essere scambiato a un prezzo ragionevole rispetto ai suoi utili, il suo prezzo rispetto alla crescita degli utili a breve termine è elevato, come indicato nel suggerimento di InvestingPro.
Per chi fosse interessato a un'analisi più approfondita, InvestingPro offre una serie completa di ulteriori suggerimenti su VRTS. Gli abbonati possono accedere a questi approfondimenti per informare le loro decisioni di investimento e, con i saldi di Capodanno, c'è l'opportunità di risparmiare fino al 50% su un abbonamento. Inoltre, utilizzate il codice coupon SFY24 per un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento InvestingPro+ di 2 anni, o SFY241 per un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento InvestingPro+ di 1 anno.
In sintesi, sebbene la gestione finanziaria e la politica dei dividendi di VRTS appaiano solide, i potenziali investitori dovrebbero considerare la valutazione della società e la volatilità del titolo al momento di prendere decisioni di investimento. Grazie ai 9 suggerimenti aggiuntivi di InvestingPro, gli abbonati possono ottenere una comprensione più approfondita della salute finanziaria e delle prospettive future di VRTS.
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