WSFS Financial Corporation (NASDAQ: WSFS) ha registrato una solida performance nel quarto trimestre del 2023, con un utile core per azione di 4,55 dollari e un rendimento core sul capitale comune tangibile del 22,48%.
La banca ha registrato una crescita sostanziale dei depositi e dei prestiti dei clienti, oltre a un aumento dei ricavi da commissioni core. WSFS prevede una crescita continua nel 2024, con un rendimento di base degli attivi di circa l'1,20% e una crescita a due cifre dei ricavi da commissioni, nonostante non sia prevista una riduzione dei tassi d'interesse.
Aspetti salienti
- WSFS ha registrato una forte performance nel quarto trimestre del 2023 con un utile core per azione di 4,55 dollari per l'intero anno.
- I depositi e i prestiti dei clienti sono cresciuti rispettivamente del 3% e dell'1% nel trimestre.
- I ricavi da commissioni core sono cresciuti del 6% nel trimestre, con aspettative di crescita a due cifre nel 2024.
- La forte posizione patrimoniale dell'azienda consente di gestire le crisi economiche e di accrescere il valore per gli azionisti.
- WSFS prevede un rendimento core sulle attività di circa l'1,20% per il 2024, senza ipotizzare riduzioni dei tassi di interesse.
- La crescita dei prestiti dovrebbe essere a una cifra media nel 2024, con particolare attenzione ai prestiti commerciali e industriali.
Prospettive aziendali
- WSFS prevede per il 2024 un rendimento core degli attivi di circa l'1,20%.
- Le aspettative di crescita a due cifre dei ricavi da commissioni nel 2024 sono guidate dalle attività Cash Connect e Wealth.
- La crescita dei prestiti in tutti i segmenti dovrebbe essere a una cifra media nel 2024.
Punti salienti ribassisti
- Le attività in gestione hanno registrato deflussi nel quarto trimestre a causa della spesa dei clienti per l'aumento dell'inflazione e l'acquisto di case.
- Le attività in sofferenza sono aumentate, soprattutto a causa di due prestiti specifici nei settori multifamiliare e dell'assistenza agli anziani.
Punti di forza rialzisti
- Il modello di business diversificato di WSFS offre molteplici strategie per ottenere performance da top-quartile.
- Si prevede che il Cash Connect continuerà a contribuire positivamente al Return on Assets aziendale nel breve termine.
Mancanze
- Elevata attività di paydown nel segmento commerciale nel quarto trimestre, soprattutto a causa di tre transazioni nel settore dell'ospitalità.
Punti salienti delle domande e risposte
- Art Bacci ha parlato dei charge-off nell'area Upstart, prevedendo un calo nell'anno successivo.
- La società ha raggiunto i limiti di concentrazione sui prestiti non garantiti e non sta aggiungendo materialmente al portafoglio Upstart.
- WSFS rimane aperta ad acquisizioni sul fronte delle commissioni, anche se al momento non ne sono previste nella guidance.
- Rodger Levenson ha ribadito la filosofia di ritorno del capitale della società, indicando una valutazione continua dei buyback in base alle condizioni economiche e ad altri fattori.
Approfondimenti di InvestingPro
La recente performance di WSFS Financial Corporation dipinge il quadro di una società con solidi fondamentali e prospettive positive. I dati di InvestingPro sottolineano questo quadro con alcune metriche chiave che si allineano alla crescita e al posizionamento strategico dell'azienda per l'anno a venire.
La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di 2,78 miliardi di dollari, a dimostrazione delle sue notevoli dimensioni all'interno del settore finanziario. A ciò si aggiunge un basso rapporto prezzo/utile (P/E) di 9,85 che, se aggiustato per gli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre del 2023, si attesta a un ancor più interessante 9,77. Ciò indica che il titolo WSFS potrebbe essere sottovalutato rispetto alla crescita degli utili a breve termine, un sentimento ripreso da uno dei suggerimenti di InvestingPro, che osserva che la società è scambiata a un basso rapporto P/E rispetto a questa crescita. Gli investitori alla ricerca di valore potrebbero trovare WSFS un'opzione interessante.
Un'altra metrica che spicca è il rapporto PEG della società, che con un valore di 0,21 per gli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2023, suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato sulla base delle sue proiezioni di crescita degli utili. Questo rapporto è particolarmente utile per gli investitori che cercano una crescita a un prezzo ragionevole.
Inoltre, WSFS ha dimostrato un forte rendimento negli ultimi tre mesi, con un rendimento totale del 33,71%. Questa performance è indicativa dell'accoglienza positiva che il mercato ha riservato alle strategie e ai risultati finanziari della società. Inoltre, la società ha aumentato il dividendo per 10 anni consecutivi e ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 26 anni consecutivi, rafforzando il suo impegno a restituire valore agli azionisti.
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