Southern Company (NYSE:SO) ha riportato un primo trimestre di successo per il 2024, sottolineando l'inizio delle operazioni commerciali dell'impianto Vogtle 4, ora la più grande fonte di energia pulita negli Stati Uniti. L'utile per azione (EPS) rettificato della società è salito a 1,03 dollari, superando lo stesso periodo dell'anno precedente.
Le vendite di energia elettrica al dettaglio sono aumentate dell'1,7%, con un notevole incremento del 12% delle vendite ai centri dati, a testimonianza della forte domanda. L'approvazione da parte della Georgia Public Service Commission dell'acquisto e dell'installazione da parte di Georgia Power di ulteriori megawatt per soddisfare questa crescente domanda sottolinea la pianificazione strategica di Southern Company. Inoltre, le prospettive conservative ma ottimistiche dell'azienda suggeriscono la possibilità di un "upside bias" nei futuri aggiornamenti della guidance.
Punti di forza
- L'impianto Vogtle 4 è entrato in funzione, consolidando la posizione di Southern Company come fornitore leader di energia pulita.
- L'EPS rettificato per il 1° trimestre 2024 ha raggiunto 1,03 dollari, superando i valori dell'anno precedente.
- Le vendite di energia elettrica al dettaglio sono aumentate dell'1,7%, con un incremento di oltre il 12% delle vendite ai centri dati.
- La Commissione per il servizio pubblico della Georgia ha approvato l'acquisto di risorse significative per soddisfare la crescente domanda di elettricità.
- Southern Company sta gestendo efficacemente la crescita e la determinazione dei prezzi per i nuovi progetti di grande carico.
Prospettive aziendali
- Southern Company prevede la domanda futura in base alle interazioni con i clienti, alle scelte delle utility e ai dati storici.
- La strategia tariffaria dell'azienda garantisce che i nuovi clienti coprano il costo marginale del servizio.
- La pianificazione a lungo termine consente una certa flessibilità nel processo decisionale, con particolare attenzione all'aggiunta di risorse a zero emissioni di carbonio.
- I prossimi investimenti di capitale dovrebbero contribuire positivamente agli utili, anche se l'impatto esatto deve ancora essere quantificato.
Punti salienti ribassisti
- I dirigenti hanno espresso preoccupazioni sulla praticabilità delle nuove norme EPA e sul loro allineamento con la domanda futura e le capacità tecnologiche.
- È stato riconosciuto il rischio associato al fatto che i clienti dei centri dati si impegnino con più Stati o società di servizi.
Punti di forza
- Il mercato di scambio di Southeast Energy funziona bene, anche se non indica ulteriori vantaggi.
- Southern Power è in grado di negoziare contratti di fornitura di energia, comprese le compensazioni senza emissioni di carbonio.
- La costruzione di centri dati in corso è un segnale positivo per la crescita futura.
Mancanze
- La legislatura della Georgia non ha approvato una legge che avrebbe determinato il calendario delle elezioni dei commissari, il che potrebbe avere un impatto sulla revisione del Piano di risorse integrate (IRP) della Georgia Power per il 2025 e sul caso delle tariffe.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'azienda sta valutando la fattibilità della cattura del carbonio e la necessità di aumentare l'energia nucleare per soddisfare la domanda.
- I dirigenti hanno discusso del successo del mercato di scambio dell'energia del sud-est e del potenziale di negoziazione di Southern Power.
- È stato affrontato il tema delle tempistiche decisionali delle aziende produttrici di centri dati e della loro costruzione.
Costruzione e pianificazione
- Southern Company sta gestendo progetti di costruzione per un totale di circa 2.400 megawatt.
- L'aggiornamento del processo IRP è previsto per il 2025 in Georgia, con revisioni simili in Alabama e Mississippi in base alle nuove esigenze.
- È previsto un aumento significativo del capitale per le infrastrutture di trasmissione e del gas, per sostenere la transizione verso un maggior numero di risorse di generazione.
Il primo trimestre del 2024 di Southern Company riflette la sua attenzione strategica per l'energia pulita e la sua capacità di adattarsi alla crescente domanda delle sue aree di servizio. Con il successo del funzionamento dell'impianto Vogtle 4 e l'approvazione per l'approvvigionamento di ulteriori risorse, l'azienda è ben posizionata per continuare la sua traiettoria di crescita e creazione di valore per gli stakeholder.
Nonostante alcune incertezze normative e sfide esterne, le previsioni prudenti e le strategie di mitigazione del rischio di Southern Company mirano a mantenere una rotta stabile per il futuro.
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