Mercedes-Benz (ticker: MBG) ha discusso la sua strategia finanziaria e le sue prospettive durante la conferenza stampa sui risultati annuali del 2023, sottolineando l'attenzione al mantenimento dei margini attraverso la gestione dei costi e la disciplina degli investimenti, in particolare nel segmento dei veicoli elettrici (EV). L'azienda si è detta fiduciosa sulla stabilità del flusso di cassa e sul potenziale di riacquisto di azioni, valutando anche la possibilità di dismettere la partecipazione in Daimler Truck per aumentare il flusso di cassa. Mercedes-Benz sta adeguando le proprie strategie di volume e di prezzo per allinearsi alle condizioni di mercato, puntando a prezzi stabili e privilegiando la quota di mercato rispetto a prezzi aggressivi per una crescita sostenibile. L'azienda è fiduciosa di raggiungere l'obiettivo di un margine EBITDA del 16% entro il 2023 e punta a un margine del 10-12% nel 2024. L'azienda ha anche parlato della sua performance in Cina e dei suoi piani per il lancio della nuova Classe E nel competitivo mercato cinese dei veicoli elettrici.
Punti di forza
- Mercedes-Benz intende mantenere i margini grazie alla focalizzazione sui costi e agli investimenti disciplinati nei veicoli elettrici e nelle infrastrutture.
- L'azienda prevede una stabilità del flusso di cassa e vede un potenziale di riacquisto di azioni, con una possibile dismissione della partecipazione in Daimler Truck.
- L'azienda punta a obiettivi di conversione di cassa di 0,8 a 1 a partire dal 2024.
- La previsione di un EBITDA del 16% entro il 2022-2023 è rispettata, con l'obiettivo di ridurre i costi fissi e gli investimenti del 20% entro il 2025.
- Prevede di aumentare la quota di xEV per raggiungere gli obiettivi di emissioni di CO2 e lanciare nuovi modelli come l'EQS nel giugno 2024.
- L'azienda punta a difendere la quota di mercato attraverso la sostanza dei prodotti ed è cauta sui prezzi aggressivi.
- Il margine EBIT per i veicoli elettrici è a due cifre e punta al 12-14%.
- Solide prestazioni in Cina nel 2023, con prospettive caute per il 2024 e il lancio di una nuova Classe E per dare slancio.
- La conferenza Mercedes Benz ESG è prevista per il 20 marzo.
Prospettive aziendali
- Mercedes-Benz è fiduciosa nell'attuale architettura che supporta gli aggiornamenti e gli sviluppi futuri.
- Il piano a medio termine è stato aggiornato per adeguare i volumi in base alle condizioni di mercato e al lancio dei prodotti.
- Gli investimenti sono in linea con le previsioni e l'azienda punta a continui miglioramenti dell'efficienza.
Punti salienti ribassisti
- Vi sono incertezze in merito alle politiche per i veicoli elettrici.
- L'impatto della perdita di 100.000 unità nel 2023 sull'EBIT suggerisce che la maggior parte potrebbe non essere recuperata nel 2024.
Aspetti positivi
- L'azienda è fiduciosa di raggiungere un margine EBITDA del 16% entro il 2023.
- La dismissione delle quote di Daimler Truck dopo il periodo di lockup potrebbe incrementare il flusso di cassa libero.
- La forte performance in Cina dovrebbe continuare, con una crescita disciplinata nel competitivo mercato dei veicoli elettrici.
Mancanze
- La perdita di quote di mercato oltre il 2024 potrebbe verificarsi se l'azienda non riuscisse a mantenere prezzi e quote di mercato stabili attraverso la sostanza dei prodotti.
Punti salienti delle domande e risposte
- Si è discusso di prezzi dei BEV, valori residui e capitalizzazione, con particolare attenzione alla creazione di valore per il futuro.
- Potenziale di un dividendo stabile o in crescita, considerando il superamento di un payout ratio del 40%.
- Partecipazione alle discussioni sul protezionismo tra UE e Cina.
In sintesi, Mercedes-Benz sta attraversando una fase critica dell'industria automobilistica con la transizione verso la mobilità elettrica, bilanciando la necessità di investire in nuove tecnologie con la necessità di mantenere la stabilità finanziaria e il valore per gli azionisti. La strategia dell'azienda si basa su una gestione disciplinata dei costi, su investimenti strategici e sul mantenimento di una forte posizione di mercato. Con lo sguardo rivolto al futuro, Mercedes-Benz si sta posizionando per capitalizzare il crescente mercato dei veicoli elettrici, garantendo al contempo il raggiungimento degli obiettivi finanziari.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Mercedes-Benz (ticker: MBG) continua a navigare nel panorama automobilistico competitivo e in rapida evoluzione, in particolare nel segmento EV, è importante considerare la salute finanziaria e la posizione di mercato dell'azienda. Secondo i dati di InvestingPro, Mercedes-Benz vanta una solida capitalizzazione di mercato di 80,52 miliardi di dollari, che sottolinea la sua significativa presenza nel settore. Il rapporto P/E della società si attesta a un interessante 5,02, che si riduce ulteriormente a 4,64 se si considerano gli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre del 2023, indicando che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto agli utili.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Mercedes-Benz ha un elevato rendimento per gli azionisti e ha costantemente aumentato il suo dividendo per 3 anni consecutivi, con un notevole dividend yield del 7,43% al 2023. Questo impegno a restituire valore agli azionisti è encomiabile, soprattutto se si considera la capacità dell'azienda di mantenere il pagamento dei dividendi per 13 anni consecutivi. Inoltre, la stabilità di Mercedes-Benz si riflette nella bassa volatilità delle sue quotazioni, rassicurando gli investitori alla ricerca di un'esperienza di investimento meno turbolenta.
Con la forte attenzione dell'azienda al mantenimento dei margini e alla gestione dei costi, come discusso nell'articolo, queste metriche finanziarie forniscono un ulteriore contesto alla direzione strategica complessiva di Mercedes-Benz. Gli sforzi dell'azienda per sostenere il flusso di cassa e prendere in considerazione dismissioni strategiche, come la partecipazione in Daimler Truck, sono allineati con l'obiettivo di aumentare il valore per gli azionisti.
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