Mercoledì UBS ha ribadito il rating Buy su Anglo American PLC (AAL:LN) (OTC: NGLOY) con un obiettivo di prezzo coerente a 25,00 GBP. L'azienda ha sottolineato che i metalli del gruppo del platino (PGM) continuano a svolgere un ruolo cruciale nella performance finanziaria dell'azienda, nonostante la flessione rispetto ai livelli massimi.
I MGP rappresentano attualmente il terzo segmento di materie prime per Anglo American, con un contributo di circa 1,3 miliardi di dollari all'EBITDA della società nel 2024, pari a circa il 12% del totale del gruppo. Si tratta di un calo significativo rispetto al contributo di 7,1 miliardi di dollari, pari al 36%, quando i prezzi dei MGP erano al loro picco nel 2021.
La controllata quotata in borsa di Anglo American, Amplats, di cui detiene una partecipazione del 79%, è considerata un vantaggio competitivo sostenibile grazie alle sue operazioni a basso costo e all'elevata produttività. La società di analisi attribuisce questo vantaggio alle qualità uniche della miniera di Mogalakwena, che è un'operazione a cielo aperto con costi bassi e una lunga durata. L'efficienza della miniera è ulteriormente rafforzata dalle strategie di gestione di Anglo American che danno priorità al valore e all'efficienza.
La miniera di Mogalakwena si distingue non solo per la sua efficienza in termini di costi, ma anche per la sua longevità e le sue dimensioni, che non hanno eguali nel settore. L'enfasi posta dal management di Anglo American su un approccio orientato al valore e all'efficienza operativa è supportata dalla strategia generale dell'azienda, che ha un impatto positivo sulla performance di Amplats.
Nonostante la riduzione del contributo all'EBITDA dei MGP rispetto al loro picco, il segmento MGP di Anglo American rimane una parte significativa dell'attività. L'obiettivo di prezzo fissato da UBS riflette la fiducia nella capacità dell'azienda di mantenere la sua posizione competitiva nel mercato dei MGP e di continuare a generare utili sostanziali attraverso le sue attività.
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