Giovedì UBS ha mantenuto il rating Buy sul titolo Pentair (NYSE:PNR) con un obiettivo di prezzo stabile a 83,00 dollari. La fiducia dell'azienda in Pentair si basa sulla convinzione che il mercato non abbia apprezzato appieno la trasformazione aziendale in corso. UBS prevede la possibilità di un'ulteriore rivalutazione del multiplo del titolo.
Il recente investor day di Pentair ha rafforzato l'impegno dell'azienda a rispettare la guidance 2024 e gli obiettivi 2025. Inoltre, Pentair ha introdotto un obiettivo triennale che prevede una crescita a una cifra media e un miglioramento del margine EBITA di 100 punti base rispetto all'obiettivo del 2025, puntando al 24%.
L'espansione del margine dovrebbe essere guidata dalla seconda e terza ondata di trasformazione aziendale, incentrata sull'approvvigionamento e sull'eccellenza operativa, che potrebbero contribuire rispettivamente per circa 325 punti base e 200 punti base. È importante notare che questi miglioramenti non dipendono da variazioni dei prezzi.
Il management di Pentair ha espresso ottimismo sull'implementazione della strategia 80/20 in tutta l'azienda, un processo che è appena iniziato. Anche se non sono stati resi noti i dati specifici, il tono è stato positivo riguardo ai potenziali benefici di questa strategia.
Si prevede che questo approccio, insieme a un'esecuzione operativa efficace e a un impiego strategico del capitale, sosterrà un tasso di crescita annuale composto degli utili per azione a due cifre.
Le proiezioni del free cash flow di Pentair indicano che l'azienda potrebbe disporre di una capacità di capitale di circa 2 miliardi di dollari fino alla fine del 2026. Questa flessibilità finanziaria è prevista in quanto il bilancio dell'azienda si riduce da circa 2 volte a circa 0,5 volte. L'analisi della società indica un percorso credibile verso il raggiungimento e il potenziale superamento degli obiettivi iniziali per il 2026.
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